盘面估值偏中性偏低 玉米期价预计弱势震荡为主

消息面

近期欧洲极端高温造成不少国家玉米谷物产量下降，受高温少雨影响，美国中西部玉米产区生长表现不佳，或对产量造成进一步冲击。同时国内前期东北地区持续阴雨天气，对今年玉米长势构成不利影响。

南美作物专家迈克尔·科尔多涅博士称，近几个月来巴西和中国政府一直努力扩大农业贸易，几周前宣布就植物检疫标准达成协议，以便开始向中国出口巴西玉米。

8月USDA最新预测美玉米单产175.4蒲/英亩，低于市场平均预期，同时下调了新作美玉米产量及期末库存，对盘面形成支撑。

根据船期计划，预计2021/2022年度，我国进口谷物总量为5145万吨，同比减少865万吨。虽然进口数量同比有所下降，但绝对数量依然处于近几年相对高位。

机构观点

国信期货：

近期国内玉米现货表现偏弱，因新玉米上市临近贸易商上量而下游需求方采购意愿一般，这对盘面亦形成压力。从较长期来看，国内新作产需缺口继续存在，盘面估值偏中性偏低，玉米后期震荡筑底可能性较大。操作上，低位多单持有。

银河期货：

美国将迎来对作物有利的降雨且乌克兰装运的谷物船货在增加，美玉米弱势震荡。玉米下方成本支撑，但需求疲软及早春玉米上市又施压盘面，玉米期价预计弱势震荡为主，淀粉逐步去库存，等待企稳，建议暂时观望为宜。

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