供应端过剩压力依然不减 近期沪镍期货走势呈现震荡

消息面

2022年8月8日，据印尼证券交易所（IDX）表示，PT Aneka Tambang Tbk (ANTAM) 正在与中伟合作，共同建设开发一个工业区项目，双方目前已签署了一份负责人协议。本次合作将采用最新的镍生产线建设技术，致力于碳减排和绿色发展。

印尼海事事务和投资协调部长 (Menko Marves) Luhut Binsar Pandjaitan 表示，印度尼西亚将在2024年开始生产用于电动汽车的锂电池。锂电池的原材料将来自印度尼西亚的镍资源。

不锈钢受国内疫情和印尼设备转产高冰镍影响，全年预计对镍金属增量需求8-11万金属吨，新能源需求增量13-15万金属吨，合金增量需求2万金属，电镀及铸件预计持平，全年预计需求增量约23-25万金属吨或同比增8.42%。

机构观点

申银万国期货：

镍价再度走弱。海外市场印尼镍矿和镍铁等产能快速提升，近期精炼镍进口盈利窗口持续打开，国内电解镍供应存宽松预期。7月国内镍表观消费较前期有所回升，国内纯镍库存处于绝对地位。此外，海外镍矿的恢复缓解偏紧局面，印尼镍铁、湿法中间品以及高冰镍逐步流入，供应端过剩压力依然不减。下游不锈钢由于减产的实施，高库存经历一定去化，但整体需求仍不及预期。整体上，镍供需趋于宽松，镍价相对承压运行为主。

海通期货：

受风险偏好回升以及价格超跌后的修正影响，镍价前期反弹，近期走势呈现震荡。宏观方面，现阶段市场暂时消化了美联储的加息预期，但随着美国7月非农数据走高，后期加息的风险可能出现反复。供需方面，上周全球镍库存出现久违的上升。尽管目前全球范围内的镍库存绝对水平仍然很低，但在中长期供应增加的预期下，市场更加关注库存在某一时点开始持续累库的情况。走势方面建议继续关注镍价的下行风险。

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