美联储加息效果堪忧 黄金短期反弹或结束

消息面

美联储自今年三月以来已连续加息四次，后两次更是连续加息75个基点，四次共计加息225个基点。然而，6月CPI达到炽热的9.1%，上周五公布的6月PCE仍高达6.8%，高于5月的6.3，6月核心PCE 4.8%，高于5月的4.7%，通胀没有得到任何缓解，加息效果堪忧。

7月27日至8月2日当周，黄金投机性净多头增加31636手至124326手合约，表明投资者看多黄金的意愿有所升温；投机者持有的白银投机性增加5474手至974手合约，表明投资者看多白银的意愿有所升温。

7月，黄金日均交易量跃升至1,510亿美元，高于2021年1,310亿美元的平均水平。增长主要来自场外交易以及纽约商品交易所(COMEX)和上海期货交易所的期货交易。

机构观点

宁证期货：

美联储激进加息预期再起，利空黄金。关注后续通胀数据，如果通胀持续高位，黄金依然走加息逻辑。美联储加息逻辑依然主导黄金交易，黄金短期反弹或结束，后续震荡偏空。

金瑞期货：

昨日COMEX黄金跌0.19%报1821.4美元/盎司，COMEX白银跌1.86%报20.775美元/盎司。通胀预期的回落是近期贵金属价格偏弱的主因，但美债收益率的回落也对贵金属价格有着潜在的支撑，目前短线双方博弈陷入僵持，市场或需等待新的突破点，维持此前区间震荡判断。考虑到通胀高企下美联储货币政策难以放松，未来加息、缩表持续落地之下，美债收益率有上行空间，远期（1-3个月）贵金属或仍面临下行压力。而白银的工业属性受全球经济增长前景较弱拖累，表现或弱于黄金。Comex黄金核心价格区间【1800,1900】美元/盎司。Comex白银核心价格区间【20.5，23.0】美元/盎司。

投资策略：观望。

温馨提示：具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。