纯碱企业库存处于低位 预计期货盘面反弹高度受限

消息面

近期重庆湘渝、甘肃金昌等个别前期检修的企业陆续恢复生产，整体开工及产量有所提升，下周海化、发投、南碱、中盐化工等计划检修，整体开工和产量预计呈下降趋势。

据山东海化集团有限公司消息，7月23日，随着纯碱厂新线碳化压塔指令的下达，2022年纯碱厂新线及相关系统停车大修正式拉开帷幕，检修工作全面铺开。

上周国内纯碱企业库存总量在49万吨左右，环比7月14日库存增加16%，同比增加34.8%。其中重碱库存25-26万吨左右。上周纯碱行业开工负荷80.4%，周环比提升2.4个百分点。

当前行业生产水平处于五年来的中等水平，7月底至8月中部分大型企业存在检修计划，生产水平后期仍存明显下降预期。纯碱产量变化趋势与开机率相同，本周产量提升2.85%至53.86万吨。

机构观点

国投安信期货：

厂家库存环比增加5.97万吨至50万吨，交割库库存下降。开工上涨2.27%至82%，海化近期计划检修，预计开工环比下滑，但目前利润高企，旺季检修或不及预期。目前下游选择交割库补库，对碱厂高价抵触情绪浓，厂家预计还将延续累库格局。目前已知地区中建材招标价格2900元，提振市场信心，高基差格局下，近期盘面出现一定补贴水。但交割库加之玻璃负反馈仍在，预计纯碱反弹高度受限，短期建议观望为主。

宝城期货：

总体而言近期纯碱企业开工率有所回升，但接下来一段时间纯碱企业有检修计划，开工率预计将下降。而且，光伏玻璃需求预期较好，对盘面能起到支撑。此外，纯碱企业库存处于低位，目前为50.01万吨。纯碱2209期货合约建议观望。