苯乙烯供给预增 期价后期总体或更易随油价走强

消息面

上周苯乙烯开工率66.3%，环比-0.2%（前值-2.5%），五连降，产量处于年内低位，华南70万吨装置意外短停一周。本期产业总库存21.8万吨，环比-1.6（前值-0.2）。因企业检修，山东厂库、华东到港船减少，虽下游需求减弱，但出口带动下提货仍能维持，当前库存接近历史低位水平，且暂无累库倾向。

装置方面，华南某70万吨装置6月15日计划外停车，重启暂定；华泰盛富45万吨计划6月9日检修15天；茂名石化40万吨5月底产出，6月9日停车，重启未定；青岛海湾50万吨6月6日开始检修20-25天；中化泉州45万吨6月9日重启；常州新阳30万吨6月7日重启；独山子石化6月7日重启，扩产至36万吨；北方华锦15万吨装置6月1日重启；新装置天津渤化45万吨预计推迟至6月底或7月产出。

下游产品与终端与宏观经济形式更加贴近，数据显示，5月社融、信贷、基建投资、出口等数据恢复程度较好，预计从三季度开始，整体经济环比将有一定程度恢复。苯乙烯下游与终端需求也将得到一定改善。

机构观点

上海东亚期货：

供给端苯乙烯依旧维持低开工，周度产量略有回升，6月底部分装置回归，产量有增加预期。下游加权平均开工环比回升，同比低位，下游高库存存压。上游方面纯苯裂解价差从绝对高位回落，美韩价差略有松动，纯苯库存低位微累，纯苯高价短期或有回调，产业链利润向下游缓慢转移。

综上，强成本支撑略微走弱，苯乙烯供给预增，需求仍受限于下游高库存，上涨驱动边际走弱，价格跟随原油波动，关注外盘纯苯价格。

弘业期货：

五月以来，随着外盘油气回升，能化总体表现偏强反弹，苯乙烯期价受到带动再次反弹上攻，来到万点附近运行，受国内疫情好转，出口暴增，华东下游恢复提振，以及原料纯苯价格走强等因素提振，国内苯乙烯行情修复至万点后继续上攻，期价创出上市以来新高，但目前随着油价高位上攻受阻震荡及能化集体回调，且商品市场再度遭遇美联储继续加息系统性利空，苯乙烯也随市继续回调，但在总体库存水平不高且短时下降背景下，期价后期总体或更易随油价走强。