冶炼厂成本支撑继续存在 沪铅期价基本持稳

消息面

美元指数大幅回落，跌破104点，十年期美债利率同步跳水至3.1%附近。全球股市以及商品市场均大幅下跌，市场对于滞涨以及衰退的忧虑再度主导交易情绪，同时公布的美国至6月11日当周初请失业金人数录得22.9万人，高于预期的21.5万人，并与前值近乎相同，显示美国的就业市场压力依然存在。

据SMM五地铅锭周度库存数据显示，截止6月13日，SMM五地铅锭周度库存总计8.87万吨，较上周五小幅累库，为铅价施压。

从冶炼企业排产计划来看，河南金利、万洋、驰宏锌锗、海城诚信等企业检修结束，湖南安全事故影响解除，两者将给予6月市场带来较多的电解铅增量。而安徽铜冠、赤峰山金等进行进入常规检修，降低了电解铅增量的预期。综上，SMM预计6月全国电解铅产量预计环比上升至25.84万吨。

6月16日，沪铅前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓7.26万手，空单持仓7.20万手，多空比1.01。净持仓为563手，相较上日增加105手。据统计，近两年价格和净持仓数据的相关系数为0.04，两者存在弱正相关关系(同向性)。

机构观点

东吴期货：

6月16日沪铅主力2207合约收于14885元/吨，涨幅0.03%，夜盘涨0.54%，报14960元/吨，LME铅涨2.31%，报2125.0美元/吨。整体铅市场保持供需两弱格局，原再价差与再生利润对铅价支撑较强，云南多家电解铅冶炼厂因铅精矿供应偏紧等因素小幅减产，供应端继续收紧或致使铅价出现小幅上涨，但由于需求不佳，上浮空间有限，宏观压力较大，后续关注铅蓄消费情况。

瑞达期货：

为抑制通胀，美联储公布最新利率决议将基准利率上调75个基点，为1994年来最大幅度的加息。欧洲央行决定再投资已赎回债券，以增强市场稳定性。中国工业生产增长超出预期，主要经济指标边际改善，国民经济呈现恢复势头。据SMM消息称，部分冶炼厂处于检修状态，原生铅和再生铅冶炼厂总产量较上月小幅增长，叠加交割结束，仓单库存向市场转移，整体供应维持增势。当前国内蓄电池处于消费淡季，下游需求有待恢复。盘面上，沪铅期价基本持稳，操作上，可尝试逢低短多，注意风险控制。

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