疫情影响下鼓励复工逐渐增多 短期国内铝价仍有反复

消息面

据Mysteel调研了解，5月上旬铝杆加工费保持强势，铝杆企业多数维持正常、饱和生产，多有预售订单，后期随着物流运输的改善，加之国网等项目推进，终端需求向好，一定程度上促进了铝杆企业生产积极性，5月整体开工率环比上月有所增长。据Mysteel对全国铝杆企业进行调研分析，2022年5月铝杆企业开工率在47.2%，同比下滑4.2个百分点，环比上涨4个百分点。另外，当月国内铝棒产出126.7万吨，环比增加6.34%，1-5月产出总量已达560.95万吨，虽然相较于去年同期仍有所不及，但现阶段的增产趋势正在逐层开启。

截至6月14日，Mysteel全国铝锭社会库存报84.9万吨，环比上周四下降2.8万吨，但近期因仓库事件，部分地区仓库有出现移库转移现象，库存转移至下游厂库或是未统计的仓库点，因此降库参考性较小。LME铝库存报42.39万吨，环比前日下降3373吨。

央行、水利部：切实加大对水利项目金融支持力度。英国4月份经济环比下降0.3%， 预估为0.1%。美国通胀再创新高之下，市场预计美联储将可能采取加息75基点的操作，并有机构开始评估加息100基点的可能性。

上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比小幅增长0.2个百分点至66.5%：铝型材规模企业开工率环比小幅上涨0.2%至69.2%；铝箔龙头企业开工率抬升0.7个百分点至81.4%；原生铝合金、铝板带、铝线缆、再生铝合金开工率持稳。

机构观点

新湖期货：

美联储扩大加息力度预期推升美元再创新高，也加剧市场对经济的担忧，打击商品价格，外盘铝价周一一度跌至2595美元/吨，收于2637美元/吨。沪期铝夜盘震荡反弹，市场对国内经济修复抱有乐观预期。沪期铝主力2207合约收高于20070元/吨。现货市场交投仍有限，价格大跌刺激下游接货，持货商挺价惜售，但贸易商之间交投仍受仓储事件压制。上海主流成交价格在20100元/吨，较期货贴水50左右。广东主流成交价格在20000元/吨上下。随着国内经济从疫情中恢复，叠加刺激政策落地，国内铝消费继续改善，对铝价予以支撑。不过外盘拖累及产量增长压力仍存。短期国内铝价仍有反复。中期供给端压力趋增，价格重心下移。

中天期货：

基本面概述：基本面偏空，美元加息对金属板块不利；5月中国原铝产量初值346.7万吨，同比增长3.46%，继续恢复，需求端因房产汽车行业低迷而表现不佳。

操作建议：沪铝今天大幅下跌，增仓较多，盘中价格跌破了20000，前期反复强调过背靠21000沽空，目前价格来到了20000，临近上月低点附近，这个位置的支撑不会轻易跌穿。

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