MX供给紧张局面难以缓解 PTA价格受成本端影响显著

消息面

美国从亚洲地区大量进口MX，导致MX供给紧张，MX价格大幅上涨带动PX走强。截至6月6日，PXCFR中国价格达1418.50美元/吨，较节前上涨152美元/吨，涨幅达12%。而轻石脑油主要用于进行裂解原料生产乙烯，由于石脑油制乙烯利润亏损，乙烯生产企业开工率始终维持在较低水平，导致轻石脑油需求相对偏弱。在此影响下，石脑油价格涨幅较小，走势不及PX。截至6月6日，PX—NAP价差已达到563.50美元/吨高点。

从5月开始，PTA加工费再次被压缩至200元左右，严重亏损使得大厂纷纷降负生产或延长检修计划。从目前已公布的计划中可以看到，检修力度明显小于前两个月，其中，逸盛海南200万吨装置5月27日起停车检修两周；独山能源250万吨装置5月25日起停车检修两周，随着5月底pta短停装置在6月份逐步重启，pta供应压力将小幅提升。

李克强主持召开国务院常务会议，部署进一步稳外贸稳外资举措，提升对外开放水平。地方要聚焦保市场主体、稳岗保就业强化政策支持；确保夏粮颗粒归仓，保障煤炭电力稳定供应，支撑物价稳定；进一步畅通交通物流，解决好复工不达产、不协同问题。

机构观点

先锋期货：

今日PTA期货继续上涨，成本推涨型行情延续，pta主力供应商报价基差走强。上游，今日PX价格收于1517美元/吨CFR中国，较上一交易日上涨20美元/吨，折合加工费74元。下游，今日聚酯产销不佳。其中，涤纶长丝产销72%、涤纶短纤产销26%、聚酯切片产销30%。盘中原油价格微涨，PX价格继续冲高，pta成本继续上升，pta加工费较低，不排除有计划外检修的可能，预计pta行情偏强震荡。

中天期货：

PTA的价格走势是非常清晰的，整体结构上近几个月呈现出低点不断抬高的上涨趋势。内部结构在一轮上涨之后，三角线持续收敛震荡，并走出延续上涨走势。在节前几个交易日，价格一直沉浸在窄幅震荡之中，为节后的强势上涨积蓄力量。震荡中继之后的走势往往比较迅速，后市操作在小周期上跟随上涨趋势，尽量寻找多头突破的机会，暂时不去做空，直到出现顶部分型的阴线后，在考虑。

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