美国5月非农就业数据表现好于预期 沪镍短期行情继续向上延伸

消息面

6月2日，全国港口镍矿库存较上周下降34.3万湿吨至505.7万湿吨，总折合金属量降低0.3万湿吨至3.98万湿吨，港口镍矿库存再度降库，雨季后镍矿库存积累趋势仍未稳定，港口镍矿库存重回历史地位。其中全国七大港口镍矿库存217.5万湿吨，较上周降低8.3万湿吨。当前菲律宾天气转好，逐步恢复镍矿发运，但到货情况不及预期。同时需求端，部分前期订单到港后，铁厂及时提货，并且处于安全库存的考虑，运至厂内，所以消耗了部分港口库存。短期预计镍矿港口库存仍旧维持波动。

6月6日上午，香港交易所披露最新公告称，港交所全资附属公司LME(伦敦金属交易所))和 LME Clear Limited(「LME Clear」)被Elliott Associates，L.P.及Elliott International，L.P.告上了英国高等法院，并要求LME赔偿其4.56亿美元。而这起诉讼纠纷的起源，与3个月前国际国内关注度颇高的伦镍期货风波有关。

昨日伦敦LME镍降低72吨，上期所库存减少60吨（2017吨）供应偏紧的格局依旧，同时有传闻，印尼将提高低镍产品的出口税，如实施将抬高镍的成本。前期金属市场被极度偏空的情绪笼罩，价格也逐级下滑，近期各地复工复产政策落实，房地产方面的利多政策刺激，5月中国制造业PMI49.6，环比上升了2.2个百分点，摆脱了3，4月份持续下滑的局面，国家减免乘用车购置附加税600亿落地，新能源车下乡等措施的实施，市场信心在逐步建立过程中。

机构观点

中天期货：

基本面概述：供需面中性，镍的整体需求遭受了瓶颈，新能源汽车电池增长放缓；下游不锈钢依旧受到高库存低需求的影响，整体表现十分疲弱。

操作建议：沪镍短期行情继续向上延伸，暂时仍处于多头格局，日线还没有明显的向下转弱，还在反弹进程中，后市行情依旧看空，但目前还不是空单介入的时候，等反弹衰减后再定夺。

瑞达期货：

美国5月非农就业数据表现好于预期，美联储继续释放鹰派信号，支撑美元指数重新走强；不过国内疫情好转以及刺激政策发力，经济活动逐渐恢复，提振了市场情绪回暖。基本面，菲律宾镍矿供应量开始回升，国内镍矿供应呈现恢复态势；同时印尼镍产品出口大幅增加，或将缓解供应紧张的局面。下游新能源板块受疫情影响开始减弱，后市有望逐渐好转；不过不锈钢利润收缩产量下降，对需求影响或逐渐增加。不过目前全球镍库存降至低位，供应紧张的情况依然存在，短期镍价预计震荡偏强。

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