上海解封推动消费预期改善 短期锌价回调空间较为有限

消息面

中国驻厄立特里亚使馆发布消息，5月31日，驻厄立特里亚大使蔡革出席阿斯马拉多金属矿项目开工仪式。阿斯马拉多金属矿是中厄两国最大的合资合作项目，已探明铜、锌等矿石储量超9000万吨。

伦敦金属交易所（LME）公布数据显示，上周伦锌库存整体继续回落，目前库存仍未脱离下行状态，不断下探新库存低位，最新伦锌库存水平为84675吨，再刷逾两年新低位。

据我的有色网，5月30日中国锌锭总库存23.48万吨,较（5/26）增加0.20万吨，较（5/23）减少0.72万吨；上海7.88万吨；广东6.22万吨；天津7.40万吨，山东0.48万吨；浙江1.05万吨；江苏0.45万吨。

CRU月度贸易升水欧洲略微调降10美元、仍高达475美元/吨，美国锌锭非常紧俏升水蹿升到816美元/吨。周一钢联与与SMM社库出现分歧，前者较上周四增加2000吨，后者周末减少2100吨。

机构观点

东吴期货：

5月31日沪锌主力2207合约收于26205元/吨，涨幅0.52%，夜盘跌0.10%，报26130元/吨，LME锌涨0.20%，报3913.0美元/吨。欧洲天然气再起波澜，俄罗斯从5月31起暂停向荷兰供气，欧洲天然气价格再度走强，补库仍有较大的不确定性，远期电价维持偏强震荡。消费方面，上海解封推动消费预期改善，带动锌价偏强震荡，可以适当逢低试多，但消费出现实际改善前，不宜追多，关注国内消费实际改善情况。

东海期货：

俄乌局势尚未结束，以及近期俄罗斯对于波兰等国断供天然气背景下使得海外部分锌冶炼产业恢复预期仍然不利。因锌矿复产缓慢以及进口矿供应紧张，使得精炼锌供应增长受限。随着国内疫情的好转以及稳增长政策的进一步出台，与基建作为相关的锌品种未来仍有机会上涨。短期锌价回调空间较为有限。

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