政策支持力度在加大 沪铅震荡在万五上下

消息面

据SMM，截至5月30日，五地铅锭库存总量至8.63万吨，较上周五环比下降9400吨；较周一下降1.48万吨。据调研，部分原生铅主流交割炼厂正值检修，地域性供应减少成为铅锭库存下降因素之一。

5月30日中国主要市场铅锭库存：上海1.43，广东1.76，江苏0.98，天津2.46，浙江1.95，总计8.58，较5月26日减少0.29，较5月23日减少0.71。(单位：万吨)

据SMM调研，5月21日-5月27日，SMM再生铅持证冶炼企业四省周度开工为41.15%，环比上周上升1.08%；SMM原生铅冶炼厂周度三省开工率为51.32%，本周原生铅冶炼厂开工率较上周小幅下跌3.55个百分点。

央行公告，2022年5月30日将开展2022年第五期央行票据互换(CBS)操作。本期操作量为50亿元，期限3个月，面向公开市场业务一级交易商进行固定费率数量招标，费率为0.10%。

机构观点

瑞达期货：

宏观面上，美联储依旧鹰声嘹亮，最新公布的2022年5月FOMC议息会议纪要显示，多数与会官员认为，在接下来的两次会议中各加息50个基点可能是合适的，符合市场预期。国内方面，政策的支持力度在加大。国务院常务会议进一步部署稳经济一揽子措施，包括6方面33项措施，将阶段性减征部分乘用车购置税600亿元。SMM预计5月原生铅产量较较4月27.15万吨，基本无变化。再生铅仍将进一步增加。库存方面，上期所库存去库缓慢。蓄电池厂需求偏弱，基本刚需采购为主。政策大力扶持汽车产业，汽车产销环比预计能有较大的提高，预计对铅需求有一定提振。基本面短期供需双弱，预计沪铅在14700-15700区间震荡运行。操作上，建议暂时观望。

国投安信期货：

伦铅周K线微幅收阳，LME库存没有变化，0-3月现货小幅贴水3美元。上周原生铅开工率下跌，沪铅震荡在万五上下，SMM社库减少5400吨跌至9.57万吨。铅处消费淡季，原生铅矿端紧俏有减损、再生铅经营利润环境较差，社库横盘震荡，就易支持铅价。不过，短线反弹空间受限在1.52-1.53万，观望。

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