全国制糖生产已进入尾声 白糖9月合约预计短期继续偏弱寻找支撑

消息面

2021/22年制糖期全国制糖生产已进入尾声，除云南省少数糖厂生产外，其它省(区)糖厂均已收榨。截至4月底，2021/22年制糖期全国已累计产糖935.05万吨，累计销售食糖443.67万吨，累计销糖率47.45%。工业企业成品白糖累计平均销售价格5736元/吨。4 月成品白糖平均销售价格5800元/吨。

巴西4月下半月甘蔗压榨量为2382万吨，较之前一年同期减少19.7%，但高于市场预估。中南部糖产量触及93.4万吨，同比减少38.7%，乙醇产量下降15.8%至10.9亿公升（包括玉米制醇），大约62.8%的甘蔗用于制乙醇，去年为55.5%。

当前印度，泰国生产进度已超预期，印度方面，截至4月30日，全国累计产糖3423.7万吨，同比增加约420万吨。另外，印度本榨季出口量将达到创纪录的950万吨。泰国方面，截至5月1日累计压榨甘蔗9205.47万吨，产糖1013.3万吨，同比增加256万吨。

机构观点

光大期货：

美元升值令大宗商品承压，原糖期价主力合约收于18.53美分/磅。国内目前现货报价平稳，报5770-5840元/吨。配额外进口价格约6660～6750元/吨。目前原糖行情受宏观面主导，担忧情绪加重，基本面方面利好来自于巴西压榨进度偏缓。国内4月现货销售数据好于预期，但受疫情影响，商业库存维持高位，未来仍需要时间逐步消化。9月合约预计短期继续偏弱寻找支撑，静待原糖后期指引，成本高企及海外高通胀背景下，大幅下行驱动不足。

方正中期期货：

国内食糖进入榨季尾声，截至4月末累计食糖产量较上年同期减少119万吨，预计本年度总产量或许在950万吨左右。由于食糖减产高于预期，对糖价有一定支持作用。不过，国际糖价走低对郑糖有偏空影响。印度食糖出口强劲以及原油价格上涨乏力对国际糖价造成压力，随着巴西主产区全面开榨，制糖进度将成为影响糖价的主要因素。国内食糖市场正进入纯销售期，糖料作物种植情况以及外糖进口规模都是重要影响因素。关注郑糖主力合约能否在5800元附近获得支持。

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