欧盟制定第六轮对俄制裁措施 后市预计燃料油供需仍处于相对紧张状态

消息面

3月我国进口燃料油来源国主要为阿联酋、俄罗斯、马来西亚、新加坡，进口量分别为32.21万吨、26.39万吨、17.70万吨、14.33万吨，进口贸易结构发生一定变化。其中3月份我国进口俄罗斯燃料油环比增加10.88万吨，增幅70.15%，进口新加坡燃料油环比减少13.93万吨，减幅49.29%。

俄罗斯签署报复性的经济法令，欧盟制定第六轮对俄制裁措施，宣布将在6个月内停止进口俄原油并实施全面禁运，叠加OPEC增产不及预期，原油预计持续回暖对燃油提供较强的成本支撑。

当地时间8日，乌克兰总统泽连斯基在社交媒体发布了与加拿大总理特鲁多会见的照片。泽连斯基表示，特鲁多的访问对乌克兰意义重大，两国通过共同努力能够克服所有挑战。特鲁多总理办公室表示，他计划与乌克兰总统泽连斯基会面，以表明加拿大对乌克兰的支持。

机构观点

国信期货：

周五夜盘，国际原油窄幅震荡，持续高位，支撑燃料油成本端，燃料油冲高回落，高位震荡。国际方面，BDI指数保持稳定，国际航运业表现良好，燃料油需求较为稳定，受“俄乌冲突”影响，美国能源、农作物出口量持续增加，燃油需求上涨，库存未见回升趋势；新加坡、日本等地库存也持续走低。国内方面，受不可控因素影响，今年五一期间居民出行较往年略显不足，成品油需求较弱，华东地区航运业、物流受阻。但成本支撑燃油价格且市场预期较好。

操作建议：震荡偏强思路。

国泰君安期货：

上周五，FU、LU维持高位震荡，跟随油价小幅偏强，LU-FU价差继续大幅走阔。随着时间的推进，欧洲炼厂开工率或逐步到来，海外原油需求继续扩张下原油价格重心或再次上移，我们对FU、LU的判断由前期的偏空转为偏多。回归燃料油基本面，全球范围内发电燃料供应依旧偏紧，海外天然气价格结束回调继续上涨，FU、LU资源均偏紧。尤其是舟山、上海地区的低硫资源供应紧缺格局明显强于近期到港船期增加的新加坡，因此与新加坡高低硫价差呈现了不同的走势。未来随着新加坡低硫-高硫价差的再次走强，或继续对LU-FU价差形成支撑，我们前期推荐的“多LU，空FU”头寸暂时可继续持有。

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