印度糖产量超出预期 国内糖价基本面支撑存在

消息面

据泛糖科技，4月26日，S&PGlobalCommodityInsights公布的一项调查结果显示，巴西中南部4月上半月糖产量预计为27.9万吨，同比下降56%。

普氏分析（PlattsAnalytics）表示：“2022/23榨季收割伊始，甘蔗压榨量将为2014/15榨季以来的最低水平。这两个榨季的压榨量均低于平均水平，都是由降雨量低于均值造成的。”

在接受调查的10个分析机构中，两家大型贸易公司预计，上半月甘蔗压榨量将在750万至800万吨之间。甘蔗压榨量平均预估为947万吨，同比下降39.6%。甘蔗用于制糖的比例预计为28.3%，低于上年同期的38.7%。每吨甘蔗可榨糖（ATR）预计为108.76公斤/吨，同比下降0.8%。

调查显示，4月上半月，含水乙醇产量预计为4.54亿升，同比下降27.8%；无水乙醇产量预计为7600万公升，同比下降29.9%。

据外媒，巴西对外贸易秘书处（Secex）公布的出口数据显示，巴西4月前四周出口糖94.25万吨，日均出口量为6.73万吨，较上年4月全月的日均出口量8.94万吨下降24.73%。

机构观点

和合期货：

ICE的11号粗糖期货周三反弹，此前跌至逾一个月低点，交易商称，市场在过去几周稳步下跌后，出现一些终端用户买盘。

但巴西国家商品供应公司表示，随着部分农田从严重干旱中恢复，巴西2022/23年度的糖产量预计将增长15%，至4028万吨，预计巴西甘蔗总产量为5.96亿吨，比2021/22年度高出1.9%。

且印度和巴基斯坦作物产量前景改善，对糖价构成压力。由于印度糖产量超出预期，可能导致当前2021/22榨季全球糖供应出现少量过剩。

美国农业部也表示，2022/23年度巴西新榨季的糖产量预计将增长2.9%，达到3637万吨。预计郑糖SR2209短期震荡加剧。

国信期货：

市场在过去几周不断调整下开始出现终端买盘。基本面上，巴西4月上半月压榨预计仍旧落后。但是印度估产不断上调，供应增加的压力持续消化中。

原糖上行承压。夜盘郑糖小幅偏强震荡。国内供应收缩，基本面支撑存在。但消费疲弱以及外盘承压限制上行空间。操作上建议短线交易为主。

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