乌克兰谷物仓储能力不足 玉米盘面有阶段性回调风险

消息面

据Mysteel农产品统计，2022年16周(4月14日-4月20日)，全国主要126家玉米深加工企业(含69家淀粉、35家酒精及22家氨基酸企业)共消费玉米91.1万吨，较前一周减少0.7万吨；与去年同比减少5.7万吨，减幅5.87%。分企业类型看，其中玉米淀粉加工企业消费占比52.38%，共消化47.7万吨，较前一周减少1.8万吨；玉米酒精企业消费占比29.23%，消化26.6万吨，较前一周增加1.0万吨；氨基酸企业占比18.38%，消化16.7万吨，较前一周持平。

根据美国农业部数据，在2021年乌克兰小麦出口占全球总出口的12%，大部分地区播种受到战火冲击，运输也不畅顺；俄罗斯的小麦出口占全球总出口的17%，遭到西方国家的贸易制裁。去年全球小麦出口总量为为2.06亿吨，俄乌两国占了29%。不仅是小麦，两国的玉米出口占全球份额的19%，葵花籽油出口占占全球份额的80%。

联合国世界粮食计划署表示，乌克兰谷物仓储能力不足，甚至不足以应对2022年预期减产的谷物收成。

据美国能源信息署的数据显示，截至4月15日当周，美国乙醇日均产量为94.7万桶，低于一周前的99.5万桶以及分析师的预期。乙醇库存减少50万桶，为2434万桶，不过与分析师的预期相一致。

机构观点

国泰君安期货：

周四玉米日盘高位回落，夜盘继续下行。近期连盘玉米受外盘带动明显。隔夜美玉米回落，但仍处于高位。后续需警惕外盘玉米受到天气扰动而下跌的风险。我国对美玉米采购较为积极，进口成本偏高。国内玉米处于价值洼地，目前其他替代品价格几乎均维持高位，进口利润倒挂，利好玉米后续需求。但需求现阶段仍不乐观，限制盘面上行，盘面有阶段性回调风险。玉米逢低做多思路不变，盘面现阶段点位较高，不建议追高。

国信期货：

近期国内玉米现货市场总体相对平稳，但来自替代品的利多因素对其形成提振，一方面国内小麦供需偏紧，而政策性小麦停拍，使得小麦价格重新走强，另一方面俄乌冲突继续对国际谷物市场形成支撑，推升进口替代性谷物成本，总体来看，玉米或延续高位运行。操作上，震荡偏多。

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