西方对俄实施更多制裁 中国疫情引发燃料油需求担忧

消息面

花旗：俄罗斯原油和凝析油产量将下降，预计第二季度平均产量为980万桶/天，下半年稳定在1000万桶/日。随着俄罗斯失去海外投资和技术的渠道，产量将在2023年下降。如果没有巨大的供应不确定性，俄罗斯原油、凝析油产量下降将被其他因素抵消，比如需求下降、苏伊士运河西部供应增加，以及前所未有的规模的战略石油储备释放。

金十期货4月14日讯，新加坡企业发展局（ESG）：截至4月13日当周，新加坡燃油库存下降84.5万桶，降至1959.1万桶的三个多月低点。

据路透社15日报道，德国联邦副总理兼经济部长哈贝克表示，德国人应该通过少开车和居家办公来节约能源，以摆脱对俄罗斯能源的依赖。

自俄乌发生冲突以来，美国、英国、加拿大和澳大利亚相继宣布禁止进口俄罗斯原油。包括壳牌、道达尔能源等在内的多个跨国企业也都表示已经或将在2022年底前停止购买俄罗斯原油产品。随着制裁的层层加码，俄罗斯基准石油乌拉尔原油在全球大宗商品市场上的折扣越来越大。普京说道：“在能源出口问题上，俄罗斯主要希望提高本币结算的比例，俄罗斯的外汇市场需要准备好转向卢布出口结算。”

机构观点

华泰期货：

昨日原油价格继续反弹，在单边价格受到原油拉动的同时，燃料油自身市场结构也表现稳固。其中，由于俄罗斯燃油出口下滑对高硫油市场供应的收紧效应更为直接，高硫油在近期的边际表现更为强势，近期FU裂差、高低硫价差均有明显反弹，我们认为在中东电力消费旺季的预期下，FU上行空间仍存，但要注意原油端的波动风险。

策略：中性偏多；逢低多FU-SC裂解价差

大越期货：

基本面：俄乌局势再度升级，西方对俄实施更多制裁，但中国疫情引发原油需求担忧，成本端原油整体震荡回升；新加坡燃油供应偏紧，中东、南亚发电需求逐步向旺季过度，美国炼厂进料需求旺盛。

库存：截止4月7日当周，新加坡高低硫燃料油2044万桶，环比前一周下降2.39%，库存处于5年均值下方。

预期：成本端支撑仍存、燃油基本面平稳向好，短期燃油预计震荡运行为主。燃料油FU2209：日内4060-4140区间偏多操作。

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