受疫情影响焦煤跨省运输受阻 预计短期内05合约震荡运行

4月12日，焦煤期货偏强运行，主力2205合约收盘上涨2.72%，报3231.0元/吨。

消息面

山西省清洁取暖工作领导小组办公室日前印发《山西省2022年冬季清洁取暖工作方案》，方案提出，山西将聚焦太原市，晋中市榆次区、太谷区、祁县、平遥县、介休市、灵石县、寿阳县，吕梁市交城县、文水县、汾阳市、孝义市等散煤污染问题突出的重点县(市、区)，实施中部城市群清洁取暖散煤清零工程。

上周汾渭能源统计的53家样本煤矿原煤产量为609.69万吨，较上期下降11.36万吨。110家洗煤厂样本：开工率69.07%较上期值降2.58%；日均产量57.63万吨降2.04万吨。

世界银行表示，在新冠疫情持续影响下，俄乌冲突加剧了经济冲击，预计今年欧亚地区新兴市场和发展中国家经济将萎缩4.1%。而在冲突爆发前，该地区经济预计增长3%。这次经济萎缩将是2020年疫情引发的萎缩规模的两倍。

机构观点

海通期货：

焦煤主要逻辑受主产地山西地区疫情影响，当地部分煤矿有适当减产情况，焦煤跨省运输受阻，影响下游部分企业采购节奏放缓，使部分煤矿厂内焦煤库存有小幅累积现象，但近期山西为重点物资货运车辆开始发放通行证，运输情况后期或有好转，考虑到后期下游市场对原料煤有一定补库需求，对焦煤价格仍有一定支撑力度。随着河北唐山地区交通逐渐恢复，下游钢厂复产增多，焦炭市场提涨后，有带动焦煤向好的预期，但山西疫情又起，交通受阻，预计短期内焦煤05合约震荡运行。

中信期货：

基本面：山西受疫情影响库存堆积，内蒙因环保检查产量下降，陕西地区开启煤矿安全专项检查；焦企厂内原料煤维持被动去库状态，补库需求依旧旺盛；海运煤价企稳反弹。

主线逻辑：做多焦化利润及做多钢厂利润均较为艰难，前者转折点在于主焦煤供应的真正增量出现，后者转折点在于防疫成效显著+宏观政策落地双重刺激。

操作建议：焦煤（JM05）暂时观望，或移步09合约短线逢高短空，中长线逢低布局多单；轻仓尝试JM5-9反套。

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