3月制造业PMI不及预期 短期预计热卷持高位震荡走势

消息面

3月国内9家钢厂发布钢铁产能置换方案，涉及新建炼钢产能1664.5万吨，新建炼铁产能1123.35万吨；涉及淘汰炼钢产能2001.53万吨，淘汰炼铁产能1256.63万吨。

3月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，比上月下降0.7个百分点，低于临界点，制造业总体景气水平有所回落。

3月31日我的钢铁公布库存数据显示，热卷周产量307.3万吨，环比下降6.86万吨，钢厂库存93.48万吨，环比下降1.7万吨，社会库存243.66万吨，环比下降4.57万吨，总库存337.14万吨，环比下降6.27万吨，热卷表观需求量313.57万吨，环比下降0.47万吨。

Mysteel：本周开始中国热轧板卷陆续对欧洲市场开始报价，报盘水平在1300美元/吨CIF左右，在此之前，印度是欧洲市场主要热卷供应国，成交水平在1250-1400美元/吨CFR。在中国市场的加入后，印度卖家下调了对欧洲的报价水平。欧洲钢厂更倾向进口板坯以轧制热轧板卷。

机构观点

瑞达期货：

隔夜HC2210合约高位整理，现货市场报价小幅上调。本期热卷周度产量、厂内库存及社会库存均出现下滑，因疫情交通管制带来的原料进厂、成品外输受阻。市场仍认为待疫情缓解后终端需求或迎来集中性释放。

技术上，HC2210合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴上方。操作上建议，震荡偏多交易，注意操作节奏及风险控制。

南华期货：

按照上海防疫要求黄浦江以西将从4月1日起封闭管理。上海部分封城或对汽车供应链产生负面影响。国内最大的汽车线束厂波福停产，其是国内各大汽车厂商的重要供应商。出口端，尽管被征收高昂关税，但中国热轧卷在欧洲的报价仍低于印度的报价。中国热轧卷最近以1300-1320美元/吨cfr安特卫普（完税）的价格成交，中国的完税报价比印度的报价低得多，低100美元以上。预计未来几周，印度的出口报价将进一步下降，主要是因为国内市场的下跌趋势。并且，欧洲买家可能以后更倾向于买钢坯来自行轧材，对成材的需求可能减少。预计将来出口热卷市场竞争更加激烈，价差将不断缩小。总体来看，热卷部分需求受到制造业冲击，出口机会近期仍好，虽短期承压，但仍建议逢低做多卷螺差。

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