上方21700元/吨一线存压 棉花仍旧陷于震荡

消息面

作为世界最大棉花消费国、第二大棉花生产国，我国2020/2021年度棉花产量约595万吨，总需求量约780万吨，年度缺口约185万吨。其中，新疆棉产量520万吨，占国内产量比重约87%，占国内消费比重约67%。

2021年，新疆重要农产品供给保障能力持续提升，实现棉花质量效益“双提升”。今年，新疆计划巩固好去年棉花质量大幅提升的成果，持续优化棉花生产和品种布局，推进棉花生产向24个棉花主产县(市)集聚，狠抓品质提升，确保优质商品棉供给能力稳定在500万吨以上。

进入3月中下旬以来，印度北部棉花主产区陆续进入播种期，中部棉区、南部棉区则需要等待西南季风带来充足降雨，播种时间后延至6—7月份。由于国际市场大部分农产品价格不断走高，加上化肥等农资价格持爬升，市场预期今年印度棉花种植面积增长幅度不及预期，但也在20%左右。

2022年第一批滑准税40万吨发放。ICAC3月：21/22年度全球棉花产量2611万吨，消费2567万吨。12月份我国棉花进口14万吨，环比增幅40%，2021年累计进口215万吨，同比减少0.6%。农村部1月：产量573万吨，进口240万吨，消费820万吨，期末库存750万吨。

机构观点

银河期货：

国内市场短期商业库存高，供应短期内相对充足，消费端纱布库存非常高，本来的弱需求叠加本轮疫情，国内需求端更加偏空。供应端当前局势下粮食供应出现问题，粮食价格大涨，粮棉争地现象可能会给棉花供应端带来变数。由于中短期内粮食价格强势，棉花种植面积可能不及预期，美棉主产区天气干旱，美盘印度盘强势，另外昨天美国豁免中国纺织品和服装的额外进口关税对下游的消费略有利多，短期内预计棉花价格震荡偏强，可考虑逢低建仓多单。棉纱价格大趋势上跟随原料价格走势。

国信期货：

周度装运44.27万包，较四周均值增加29%。另外美棉主产区旱情延续，基本面支撑强。夜盘郑棉偏强震荡，但上方21700元/吨一线存压。郑棉被动跟涨，总体仍旧陷于震荡。操作上建议短线交易为主。

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