PVC短期内需受到疫情影响 近期PVC上下有边界

消息面

截至3月18日当周，电石法PVC生产利润环比上周减少458元/吨至1189元/吨。受助于兰炭价格大涨，上周电石价格环比涨幅迅猛。受原油下跌影响，场内交投情绪欠佳，下游刚需采购为主，高价货源成交困难，期现价格走低，所以电石法PVC生产利润缩水。

PVC暂无新增检修企业，前期减产企业陆续恢复，少数企业因原料到货问题有减产现象，整体开工率提升至81.5%，其中，电石法PVC开工负荷为84.12%。3月下旬有两套装置存在检修计划，PVC开工受影响不大，货源供应平稳。

据隆众资讯，截至3月20日，中国PVC社会库样本库存量在33.24万吨，较上期减少0.31万吨，环比减少0.92%。其中华东社会库存24.74万吨，较上周减少1.63%。华南社会库存8.5万吨，较上周增加1.19%。国内PVC下游制品企业刚需为主，表现为供需紧平衡。

当前，PVC社会库存量出现去库趋势，下游制品企业复工复产提速，库存出现触顶下降趋势，短期内对PVC价格有利好支撑。

机构观点

中财期货：

上周PVC开工率81.5%（+1%），连续第5周高位，下旬2家企业开始检修，加上个别因原料问题降负，预计开工将回落，但总体上今年春检力度非常弱。3月11日社库35.3万吨，环比-1万吨（前值+0.1），开始去库，同比高5.4%，成交继续改善，华东两连降。

海外方面，日本地震影响信越、大洋50多万吨装置停电停车，东南亚新投了20万吨，综合影响有限，油价高位回落，全球市场表现得平静，台塑4月报价预计上调50-100美元，出口仍将保持较大优势。

成本端，电石周初经历一波涨价后，因开工提升，报价企稳。下游方面，1-2月地板出口保持7%的增速，地产新开工同比-12%，施工降至1.8%，有望在二季度企稳。

综上，国内供应高位，短期内需受到疫情影响，出口交付周期下，中期表现偏乐观，本周预计震荡。

华安期货：

原油价格和宏观环境情绪引导PVC05近期走势，但整体来看影响将逐步转淡。

市场从前期交易成本端转向需求端的驱动力，供应恢复较为顺畅。

3月供需同步开始发力，实际需求的恢成为后期主要交易驱动力，预计出口地板板材支撑力度较大，下游订单天数在21天附近，下游在8600一带接货意愿尚可，近期PVC上下有边界。

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