需求未完全释放 不锈钢主力封跌停板

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近日，由于伦镍暂停交易，不锈钢期货走势转弱。3月10日，国内期市开盘，不锈钢期货主力合约跌12.01％，封跌停板。

本轮不锈钢价格暴涨主要是跟随镍上涨，目前LME及上期所均针对性出具调整政策，疯涨行情暂告一段落，逐渐朝正常消费回归。

从3月不锈钢厂的排产来看， 3月份国内钢厂基本恢复正常生产状态，加之江苏两个新建项目陆续达产，粗钢产量三个系别月环比均有明显提升，300系增量尤为明显，冷轧方面也是全系别排产明显提升。钢厂正常供应情况下，下游消费成为关键。

从下游来看，价格锚定成本，受原料端镍价飙升的影响而涨停。从现货定价来看，尚有跟涨，而原料端的镍铁及铬铁价格涨幅不大，短期内不锈钢利润较高。不锈钢下游需求仍未完全释放，在钢价高企之时，多处于观望状态。

展望后市，华泰期货表示，由于国内稳增长环境中对三月份不锈钢消费预期偏乐观，以及不锈钢成本端表现坚挺，不锈钢在回调至前期理性区间后可能获得一定支撑，待镍价剧烈波动的风险释放后，考虑适当逢低买入。

大越期货认为，不锈钢从产量来看，冬奥后有恢复生产的迹象。从库存来看，库存仍在高位，需求还没有启动，短期主要受镍价影响。短期内不锈钢将随镍价下行，或回归基本面。