基本面带来压制 短期白糖或弱势运行

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周一，国内白糖期货探底回升，主力205合约在5679-5749元波动，收盘小幅上涨0.61%。

中糖协产销简报显示，2021/22年制糖期截至2021年12月底，本制糖期全国累计产糖278.55万吨（上制糖期同期产糖353.38万 吨）。截至2021年12月底，本制糖期全国累计销售食糖128.69万吨（上制糖期同期147.06万吨），累计销糖率46.2%（上制 糖期同期41.62%）。

此外，国际原油市场继续维持偏强态势，给予原糖市场较大支撑。在OPEC不扩产的前提下，原油有继续走强的潜力。然而，糖醇比这一利好能否彻底扭转目前市场的颓势，需到3月底至4月初才能看清，因为届时巴西将进入新榨季，甘蔗制糖比数据才会逐步明朗。

机构观点

国泰君安期货：郑糖短期震荡下跌为主

市场处于弱现实强预期格局，核心驱动来源于原糖市场。郑糖反映国内高库存偏弱，虽然估值有优势，但是北半球增产预期叠加南美主产区干旱环缓解导致来自于纽约原糖的驱动向下，郑糖维持弱势思维，短期震荡下跌为主。SR2205合约支撑位5700元/吨，压力位6000元/吨。

瑞达期货：预计本周郑糖期价震荡偏弱运行为主

ICE美糖呈现震荡下跌走势，进口加工糖采购成本下滑，对国内现货价格支撑减弱。截至1月6日，内蒙古停机糖厂数量已达9 家，目前仅3家糖厂仍在压榨；新疆先后已有8家糖厂陆续停机，仍在开机生产的糖厂仅剩6家。基于当前新糖集中上市、需求不旺的背景下，糖价面临的压力仍较大。预计本周郑糖期价震荡偏弱运行为主。操作上，建议郑糖2205合约短期在5610- 5780元/吨区间交易。

国信期货：建议郑糖短线交易为主

产区供应前景改善持续压制市场，预计未来十天迎来更多降雨，巴西新年度估产上调。印度和泰国生产进度同样强劲。但糖醇比或限制糖价下方空间。短期基本面以及外盘均带来压制，郑糖不断考验5700点一线支撑。操作上建议短线交易为主。

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