早盘导读：利空宣泄市场风险偏好回升 沪锌期货强势反弹

锌行情复盘

昨夜盘，沪锌期货强势反弹，截至国内收盘，主力合约ZN2201涨3.41%，收于23940元/吨，LME锌报3457美元/吨。

【重要资讯】

1、据mysteel，12月16日锌锭社会库存11.48万吨，较周一增加0.01万吨，较上周四减少0.46万吨，社会库存出现增加的趋势。从本周来看，上海依旧呈小幅下降的趋势，本周出货情况不及上周，市场以出货为主，出库一般;天津地区正常到货，每日有1000多吨到库，周二周三出货较好，库存并未出现增加;佛山有价无市状态，消费价差，接货的很少，贸易市场也不活跃，库存小幅增加;宁波地区本周在疫情的影响下少量到货，出货也比较一般，整体库存变化不大。

2、英国央行将基准利率上调15个基点至0.25%。将资产购买总规模维持在8950亿英镑不变。消息公布后，美元兑英镑直线跳水，美元指数也回落，目前跌幅为0.24%。

3、国际铅锌研究小组公布的数据显示，今年10月全球锌市供应短缺缩窄至6100吨，9月份供应短缺修正为38400吨。1-10月份，全球锌市供应短缺9.3万吨，去年同期为过剩47.6万吨。

【操作建议】

美联储12月FOMC会议纪要符合市场预期，利空情绪宣泄后市场风险偏好回升。从基本面来看，前期锌价再度回调至国内冶炼成本线附近，亦远低于欧洲冶炼成本，目前欧洲天然气价格与欧洲碳排放权(EUA)价格持续走高，后市不排除当地炼厂进一步减产的可能性。

总体而言，锌市紧缺感仍强，目前宏观利空出尽，期货建议把握锌市回调做多的机会，期权买入波动率策略可以获利退场，考虑反手卖出波动率策略。

（来源：方正中期期货）

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