基本面呈供需皆弱局面 菜籽粕期货走势较为震荡

12月9日，期市早盘菜籽粕期货大涨，目前主力合约涨幅超过3%。

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美国农业部宣布新的大豆出口生意，提振市场人气，隔夜美豆收盘上涨扭转跌势，带动国内两粕及豆二大涨，油脂价格走低也支撑两粕强势反弹。目前市场等待美国农业部即将发布的12月份供需报告，市场关注其是否会调整对中国进口需求的预估。

美国农业部称，美国私人出口商向中国销售了13万吨大豆，这也是美国农业部连续第五个工作日宣布新的大豆出口销售生意。不过，南美大豆有望丰收，压制豆价的涨幅。气象预报显示，近几天南美农业产区天气有所改善，但是巴西南部部分地区依然干燥。

大越期货分析称，基本面上，菜粕震荡回升，豆粕回升带动和技术性反弹，短期菜粕价格回归区间震荡。油菜籽进口到港偏少，加拿大油菜籽进口仍旧受限，短期油菜籽供应偏紧和国外新冠疫情影响颗粒粕进口，加上水产需求预期良好支撑国内菜粕价格，但豆粕和杂粕替代菜粕比例已经最大化，菜粕节后库存回升压制现货价格高度，需求年底短期偏弱而长期良好。

库存方面，菜粕库存2.4万吨，上周1.78万吨，环比增加34.83%，去年同期1.8万吨，同比增加33.33%。

瑞达期货表示，加籽价格高企，进口压榨利润持续倒挂，成本支撑较强，提振菜粕价格。同时，油菜籽进口量大幅减少，油厂开机率持续低位，据Mysteel调研显示，2021年第48周，沿海地区主要油厂菜籽压榨量为3.2万吨，开机率为14.48%，处于同期最低水平，菜粕产出预期减少。不过，水产养殖旺季结束，菜粕需求清淡，整体表现为供需皆弱的局面，且后期大豆到港增加，整体蛋白粕将重新承压，拖累菜粕价格。后续密切关注美豆和豆粕行情走势。盘面上看，近期菜粕走势较为震荡，短期或将仍有所反复，暂且观望。

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