镍低库存的支撑力度还继续存在 短期注意宏观因素变化

镍期货价收跌，主力移仓至2202，收于147440，跌2.69%。不锈钢收于17240，跌2.21%。

现货情况

金川公司于2021年11月26日将金川镍出厂价由154500元/吨下调至153500元/吨，跌幅1000元。镍价震荡回落，但实际消费表现悲观，金川公司出厂价主动下调，带动国内金川镍升水震荡回落，

俄镍报价则较为平稳；今日俄镍报价对2112合约平水到升水400元/吨，金川镍市场现货报价货升水集中在2200~2500元/吨。镍豆方面，市场近期有所到货，但目前市场报价又重新回归到报价较少的情况，

市场目前镍豆报价2112合约升水200~500元/吨。周内市场无主流成交出现，近期有华东某钢厂以1460元/镍点（到厂含税）成交数千吨，市场情绪走弱，铁价回调。供应端，当前镍铁厂成本有所缓和，

原料价格下调，投入生产是主要原因。但当前铁厂成本分化较严重，部分地区铁厂成本仍在1400元/镍点以上，故挺价意愿较强。需求端，不锈钢下游订单走弱，价格回调幅度较大，钢厂利润缩减，

甚至有少量亏损。所以钢厂对原料价格施压，镍铁价格难涨。当前市场供需情况，镍铁已有少量过剩的势头，供应缺口对镍铁的支撑乏力，叠加成本支撑下移，短期预计高镍生铁或弱势震荡，逐步回调价格，

预计下周高镍生铁的主流价格区间在1420-1450元/镍点（出厂含税）。26日无锡市场300系冷轧不锈钢价格部分下跌，304四尺切边基价张浦19500，稳；太钢天管18850，稳；酒钢18900，稳；

四尺毛边基价甬金18550，稳；北港新材料、德龙、宏旺18150，均跌50；316L四尺切边基价太钢、张浦28100，跌50。 

交易策略

LME镍价高位偏强运行，高升水，低库存的支撑力度还是继续存在。短期注意宏观因素变化，避险情绪回升，有色普现调整。

沪镍注意15万元若修复乏力，则线下则回归前整理区域（138000-150000）间波动

（来源：方正中期期货）

温馨提示：电厂存煤继续快速增长，煤炭期货行情反转大幅下跌！具体操作请关注金投网APP，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。