库存连续八周回升 纯碱成交重心下移

本周国内轻碱出厂均价在3474元/吨，较上周均价下降11.7%；本周国内重碱主流送到终端价格在3000-3500元/吨（低端交割库货源）。

 纯碱市场情况

一、纯碱企业库存连续八周回升近期显著加速 纯碱生产企业库存加速累积。本周国内纯碱厂家库存总量为100万吨左右（含部分厂家港口及外库库存），环比增加32%，同比下降26.6%。

其中重碱库存50万吨左右（含部分厂家港口及外库库存），库存集中度较高，库存主要集中在西北、西南、华东地区。纯碱厂家开工负荷小幅提升，单需求低迷，终端用户拿货积极性不高，纯碱厂家新单不多，库存持续增加。

二、纯碱生产企业开工率波动上扬氨碱联碱极度分化纯碱装置开工率波动回升，氨碱联碱装置开工率极度分化。本周纯碱厂家加权平均开工负荷78.9%，较上周同期提升1.6个百分点。

其中氨碱厂家加权平均开工93.3%，联碱厂家加权平均开工62.4%，天然碱厂加权平均开工100%。随着河南骏化及金山化工复产，下周联碱装置开工率乃至整体开工率会再上一个台阶。 

摘要

现货方面，本周国内纯碱市场成交重心下移。本周国内轻碱新单主流出厂价格在2800-3500元/吨，厂家轻碱主流送到终端价格2900-3500元/吨，本周国内轻碱出厂均价在3474元/吨，较上周均价下降11.7%；

本周国内重碱主流送到终端价格在3000-3500元/吨（低端交割库货源）。纯碱装置开工率波动回升。本周纯碱厂家加权平均开工负荷78.9%，较上周同期提升1.6个百分点。

其中氨碱厂家加权平均开工93.3%，联碱厂家加权平均开工62.4%，天然碱厂加权平均开工100%。纯碱生产企业库存加速累积。

本周国内纯碱厂家库存总量为100万吨左右（含部分厂家港口及外库库存），环比增加32%，其中重碱库存50万吨左右。供给端开工率波动回升，需求方面存减量预期。

浮法玻璃减产力度存在不确定性，光伏玻璃实际投产进度亦存在变数，轻碱下游消费或受高价及下游开工率影响阶段性下滑。

纯碱生产企业库存连续六八周累积，库存水平及库存增加幅度都在考验产业链上下游的承接力度，厂家挺价难度加大。建议生产企业3500元上方卖保头寸可继续持有，并择机把握新的卖保机会。 

（来源：方正中期期货）