热卷期货早盘提示：需求预期较为悲观 仍以偏空思路对待

热卷期货行情复盘

期货市场：夜盘热卷继续下行，热卷2201合约收盘价4262元/吨，跌3.27%。现货市场：昨日各地热卷现货价格小幅下降，上海地区热卷跌50至4650元/吨。

【重要资讯】

1、11月18日我的钢铁公布库存数据显示，热卷周产量302.28万吨，环比回升0.89万吨，钢厂库存92万吨，环比回升2.95万吨，社会库存240.94万吨，环比下降3.88吨，总库存332.94万吨，

环比下降0.93万吨，热卷表观需求量303.21万吨，环比下降3.55万吨。

2、海关总署：2021年10月，中国出口钢铁板材308万吨，同比增长26.3%；1-10月累计出口3902万吨，同比增长45.1%。

【交易策略】

钢联公布的产量库存数据显示，热卷供给增加需求走弱，库存处于高位，盘面受此影响大幅下行。具体来看，本周热卷表需环比下降，结束了近三周以来的连续增加，目前热卷周度表需同比低于去年35万吨（10%）左右。

从供给端来看，热卷产量连续四周回升，目前同比低于去年20万吨（6%）左右，11月下旬后高炉检修增加，热卷产量或将难以持续回升。热卷库存下降速度明显弱于往年，目前总库存同比高于去年24万吨（6%）左右，库存压力较大。

短期来看，房地产以及制造业下行，导致市场对于钢材需求的预期依旧较为悲观，叠加原料端的下跌导致的成本下移，在上述两方面因素影响下热卷将继续处于偏弱走势，抄底仍有一定风险，建议仍以偏空思路对待。

（来源：方正中期期货）

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