铜期货早盘导读：铜市仍存在较大反弹空间

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铜行情复盘

夜盘沪铜延续弱势，主力合约CU2112跌0.88%，收于70180元/吨。LME铜收于9544美元/吨。

【重要资讯】

1、10月中下旬，内蒙古、甘肃、青海、宁夏4省区集中组织开工了一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为主的大型风电光伏基地项目，总规模近3000万千瓦，拉开第一批装机容量约1亿千瓦项目开工序幕。

2、本周SMM调研了国内主要铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率约为56.50%，较上周大减6.16个百分比。

3、10月铜下游行业PMI综合指数终值为50.37，环比下降0.54个百分点；10月受国庆长假和全国大范围错峰用电影响，各行各业均受到影响综合PMI继续下降。细分来看，生产指数下降0.69个百分点至50.52，新订单指数下降0.39个百分点至50.17，限电扰乱了企业的生产节奏。

4、智利9月铜产量451128吨，同比下滑6.9%。

【交易策略】

近期国家对煤炭等能源价格的干预力度再度加码，工业品的悲观情绪仍未缓解。

从基本面看，因海外能源短缺仍在继续，全球精炼铜供应瓶颈短期难以打破，显性库存进一步下跌，而需求端因国内对下游限电的边际放缓，叠加地方债的加速发行，铜消费存在触底反弹的预期，预计年末铜市的紧缺将进一步加剧。

展望后市，此轮工业品的迅速杀跌已经脱离了基本面，预计在政策拐点到来、情绪宣泄完毕后，铜市存在较大反弹空间，建议观望等待政策底来临时候的买入机会。

（来源：方正中期期货）

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