籽棉收购价较高 短期棉花期货或维持强势格局

国庆假期间，商品市场波澜壮阔，尤其是棉花市场。主要得益于国内新疆棉花的集中上市，抢收市场如期到来，机采棉花价格10-11元/公斤，比节前上涨8%-10%。此外，中国最近增加了对美国棉花的购买，导致ICE美国棉花的强势增长。节后开市棉花直接强势触及涨停板。截止收盘，棉花期货2201合约收于21255，上涨8%。

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新疆籽棉集中上市，支撑棉花强势涨停

节前，北疆棉花陆续采摘，收购价为8.5-9元/公斤。节中南北疆的籽棉集中上市，机采价在10-11元/公斤，相当于皮棉成本24000元/吨。与节前相比，采购价格上涨约10%，这是支撑节后棉花强势涨停的关键原因。节前公司组织的新疆地区棉花调研也了解到，由于严峻天气的影响和种植面积的减少，新疆棉花产量已在一定程度上减产了约5%。种植成本包括肥料、地租和化肥成本提高较多，在一定程度上支撑了棉花价格。

棉花下游纺织市场转淡，消费放缓

8月份以后，棉花下游纺织市场转淡，棉纱市场交易量下降，纺织厂订单不足。9月，由于越来越严苛的限电，纺织厂的负荷已降至43%，低于往年。截至8月底，棉花商业库存为192万吨，加上进口及抛储，短期棉花没有短缺，但总体库存仍然略低。8月，国内服装、鞋帽和针织品零售总额同比下降6%，1-8月累计消费总额同比增长24.8%，但增速放缓。总体来看“金九银十”的成色不足，消费放缓，待抢收期过后，棉花价格仍可能由消费需求主导。

储备棉调控升级

十一节前棉花的抛储时间为7月5日至9月30日，截至9月24号储备棉累计成交600651吨，成交率100%，成交均价17000元/吨，昨天中国储备棉管理有限公司发布的“关于2021年第一批中央储备棉投放的公告”称：将自10月8日起开始投放2021年第一批中央储备棉。每个法定工作天在投放期间原则上投放15000吨左右，根据市场形势等动态调整。三季度抛储日均9000吨左右，目前计划投量来看，数额增加了很多，对于棉花市场的调控升级。