受重碱需求支撑 中长期纯碱价格上抬空间仍在

在经历了一系列飙升后，纯碱价格逐渐进入了高位震荡盘整的焦灼行情。截至2021年8月3日周二收盘，纯碱期货主力2201合约报2511元，下跌2.49%。

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开工略有上升，短期纯碱面临一定压力

从纯碱供应来看，目前装置运行相对平稳，部分企业装置开工不平稳，但现货利润回暖，开工率略有波动，稳步上升。在后续工作之中，随着检修工作的逐步结束，开工逐渐恢复。从相关数据来看，近期纯碱厂家加权平均开工负荷为78.1%，略高于上周；利润高，联碱厂家双吨盈利约1100元。

总体上，纯碱行业整体开工率为77.04%，上上周为71.56%，环比上调为5.48%。其中，氨碱开工率74.88%，上上周66.58%，环比上调8.3%，联产开工率78.3%，上上周75.30%，环比上调3%。12家百万吨企业整体开工率82.58%，上上周75.06%，环比增长7.52%。纯碱产量为54.67万吨，环比上上周的50.78万吨增加38.90万吨，增幅7.66%。从以上数据不难看出，最近纯碱供应端潜移默化存在压力，这推动了盘面价格的调整。在后续之中，供应仍有小幅恢复预期。

重碱需求不错，后续乐观仍存

目前是纯碱需求端是最引人注目的驱动因素。根据相关数据，在重碱需求方面，考虑到浮法玻璃对重碱的消耗量不断增加，部分纯碱生产厂家重碱供应恶化。自8月1日开始，光伏玻璃生产线将不受产能置换的限制。这条消息一经发布，对于纯碱需求来说是个好消息。此外，在最近的相关政策方面，例如，安徽省上周发布了《安徽省光伏产业发展行动计划（2021-2023年）》，聚焦光伏产业营业收入“三年翻一番”，这也为纯碱的需求端带来了新的增量。在后续工作之中，对纯碱的需求更多地是由重碱的驱动，因此必须关注重碱情况，目前来看，还是值得期待的。

综上所述，从供需的双重逻辑来看，短期之内，目前纯碱价格存在一定压力，主要是由于供应面开工回升的预期影响，预计盘面将以偏弱运行为主；中长期来看，受到重碱需求较为确定的支撑之下，价格仍有上涨空间。