7月12日,国内商品期货午盘多数上涨,能化品涨幅居前,尿素涨逾3%,塑料、燃油、原油、甲醇涨逾2%;黑色系普涨,动力煤、玻璃涨逾2%,热卷、螺纹钢涨近2%。其中玻璃期货一度创历史新高。截至收盘,玻璃主力涨2.12%,报2942元。
7月12日,国内商品期货午盘多数上涨,能化品涨幅居前,尿素涨逾3%,塑料、燃油、原油、甲醇涨逾2%;黑色系普涨,动力煤、玻璃涨逾2%,热卷、螺纹钢涨近2%。其中玻璃期货一度创历史新高。截至收盘,玻璃主力涨2.12%,报2942元。
大越期货认为,玻璃供给高位,下游刚需强劲,库存下降,预计短期震荡偏强运行为主。
方正中期:2021年上半年玻璃期货盘面保持升势,累计涨幅52.66%。春节前期货盘面从1800元/吨下方的绝对低位快速拉升,期货套保和现货备货行情共振,涨势延续至3月中旬。市场对中下游库存水平的担忧延缓了期货盘面涨势,震荡行情延续至4月初。随后市场对中下游经营状况的担心逐步得到修正,期货盘面持续攀升向现货靠拢并再度升水,体现了市场的房地产竣工需求预期。盘面于5月中旬创出历史新高2945元/吨,随后在大宗商品整体回调氛围中高位回落,但很快又在低位回补和逢低买盘的共同推动下走稳,7月上旬行情再度测试前高。
玻璃价格季节性分析
玻璃价格具有显著的淡旺季周期,从历年行情看,一季度往往是价格下跌周期,历史最低的2015年及2016年价格跌破1000元,也是如此的淡季下跌走势。现货价格的一季度下跌具有明确的基本面驱动。三季度往往是需求集中释放的价格上涨周期,历史走势显示玻璃的三季度涨势仅在大宗商品泥沙俱下的2011年有所例外。需求逻辑尽管坚挺,仍要警惕高价区间的旺季不旺。
玻璃观点总结:
2021年浮法玻璃供应端稳步发力,下半年将出现全年供给高峰。玻璃需求的最大驱动仍来自于房地产竣工端。据国家统计局,2021年1-5月期房销售面积累计58887.8万平方米,同比增加39.48%。尽管此数据有疫情期间的低基数效应,全年期房销售面积增幅仍不可低估。期房销售到完工交房常规周期在半年至一年,作为受合同约束的市场行为,房地产领域对竣工端大宗商品需求在下半年至明年上半年将维持刚性。供求矛盾得不到改观的情况下,生产成本已经不能为玻璃原片价格走向提供有意义的参考。从供需态势在库存端的表现看,难以排除浮法原片价格在7-9月的季节性旺季再探新高的可能性。
玻璃方面操作建议:
一致性预期推动玻璃价格创出极端高价,将为生产企业提供值得参与的卖出保值机会。建议生产企业把握01合约3000元上方的卖出保值机会。
由于玻璃熔窑连续生产特点,部分玻璃企业主动补库的时点就是纯碱价格飙升的时点。建议需求方择机把握09合约2300元及以下的买入保值机会
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