7月12日期市收评：动力煤站上850元关口 玻璃期货创上市新高

今日(7月12日)国内商品期货多数收涨，黑色系全线上涨，动力煤涨逾2%，焦煤涨近2%；其中玻璃期货主力合约价格创上市新高。截止收盘，动力煤涨2.27%，报855.6元。玻璃涨2.15%，报2943元。

盘面上，动力煤价格走势强劲，站上850元关口，向布林带上轨靠近，RSI金叉；国投安信期货认为，5月以来动力煤中下游库存累增，但较去年同期水平偏低。

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6月27日发改委经济运行局表示预计7月煤价将进入下行通道，一度加大了期货市场对于后市行情的担忧。但正如我们在上周周报中所述，考虑到远月合约的贴水幅度及需求峰值到来前供需缺口仍有进一步演绎空间，期货价格短期下行空间有限；随着南方陆续“出梅”后高温天气带来采购需求增量，近期动力煤期货以偏强运行为主，但考虑到旺季的持续时间及供应增量预期的陆续兑现，本轮期货上行行情或难有效突破5月中旬高点。

下半年玻璃需求可期？

周末国内浮法玻璃市场微幅走高。各地零星企业价格上调，整体出货一般，个别地区周末受降雨影响出货受限，贸易商、下游接货积极性仍偏谨慎，仍选择刚需拿货为主。今日全国玻璃现货价格调涨积极，华中地区半数上调，华北现货大面积上扬，其中河北沙河安全实业5.00mm大板涨64元至2864元/吨，再度刷新多年高点。

期现货的大涨显然逾目前现状略有不符，上周全国样本企业总库存止降转增至2147.5万重箱，环比增加2.3%，同比下降57.62%，库存可用天数微增至10.45天。不过同比库存显著偏低叠加市场对后市预期依旧向好均对玻璃价格提供较大支撑，而且虽2021年下半年，产量仍存增量，但从“大环境”考虑，浮法玻璃将近70%的用量在建筑上，2021年下半年，房地产需求仍处于大周期竣工内，这也市场2021年下半年市场需求的主要支撑。

华泰期货评论，玻璃基本面长期来看比较清晰，在长期高利润下，供给增量有限，需求呈现较旺格局，且看不到突然性转变，供需预计依旧有缺口。

方正中期期货认为，淡季累库的影响被盘面消化，市场再度回归房地产竣工需求逻辑。下半年玻璃供需偏紧态势将延续；长期来看，供给端持续保持稳定增长，是行情的决定性因素。7月第一周玻璃曾从累库转向去库，库存累积对近月合约的压制力量将显著趋弱，建议关注玻璃库存拐点的9-1正套机会。

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