尿素期货周一(5月17日)低开1.95%，随后被瞬间拉起翻红。上午尿素试图冲高，最大涨幅1.2%，价格稳定在2267附近。午后转弱，盘中跌幅扩大至0.83%。尾盘小幅收涨，报2267元/吨，较上一交易日上涨0.27%；成交量162397手...
印度后续招标对中国尿素市场的影响
按照印度尿素进口的制度来看，印度尿素招标对中国市场的影响主要通过每次招标的量和价来进行。
从量来看，2019年和2020年印度进口尿素量来自中国货源的比例分别为24.6%和22%，与近5年来的平均数22.6%相差不大。如果按照平均占比22.6%来计算，据此推算未来5—9月中国仍有望向印度出口尿素超100万吨。
从价格来看，当前中国尿素折合FOB价格356美元/吨左右，与当前5月成交FOB埃及、FOB中东价格相差不大，近期国际市场埃及货源船期在6月、7月的FOB价格为360—370美元/吨，未来中国尿素货源参与印度招标仍有一定的价格竞争力。未来数月在全球农产品价格高企和疫情后海外货币流动性宽松支撑下，我们预判国际市场尿素FOB价格较难大幅下调，高位振荡概率较大，这将为中国尿素货源参与印度招标提升较大可能性。
从推测的印度后续招标量和价来看，中国货源未来数月有望继续出口超100万吨，且在出口价格竞争力上中国货源可能不会明显逊于中东和埃及货源，若此出口预期兑现，这将对中国尿素市场基本面有进一步支撑或改善作用。
印度尿素产量降低增加中国对接出口量
印度疫情二次反弹，尿素生产供应链或受影响，叠加二季度为装置检修和故障高发期，印度尿素产量大概率降低。然已到来的印度Kharif季需求据印度化肥部预估较上一年度变化不大，为1775万吨。当前印度尿素库存整体处于近3年低位，为保障尿素库存处于安全水平，后续印度在Kharif季还需进口约460万吨尿素，估算中国有望出口超100万吨。
全球农产品价格高企和疫情后海外货币流动性宽松支撑下，中国货源出口价格竞争力可能不会明显逊于中东和埃及货源，这将增加后续中国对接印标出口的可能性，这将对中国尿素市场基本面有进一步支撑或改善作用。当前中国尿素市场整体库存不高且厂家库存历史低位，出口预期或对中国尿素市场此轮自去年下半年以来的上涨景气周期仍有支撑乃至推动作用。
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