一季度国内PVC市场连续大涨，3月中旬刷新历史高位，行业开工及盈利表现较好，下游亏损加大。二季度PVC市场基本面仍有偏好预期，价格或将继续高位运行。
一季度基差逐步走弱
一季度PVC基差逐步走弱，据统计2021年一季度PVC基差在45元/吨左右，较去年四季度低484元/吨，较2020年一季度低117元/吨。
一季度随着价格的快速上涨，导致下游PVC制品企业成本压力巨大，价格向下传导遇到阻力，当前现货仍然处于充裕状态，所以导致今年基差整体偏弱。
一季度盈利差异性较大
一季度由于原料价格剧烈波动，导致PVC原料一体化企业及外购电石的企业盈利出现明显差异。外购电石的企业以山东地区为例，一季度PVC平均盈利在353元/吨，较去年四季度低479元/吨，电石PVC一体化企业以内蒙为例，一季度PVC平均盈利2142元/吨，较去年四季度基本持平。
开工负荷偏高 产量维持高位
一季度PVC行业整体产量处于高位，据统计，一季度PVC产量在583万吨，较去年四季度高4.29%，较2020年一季度高17%。
一季度PVC行业整体开工较为平稳，1-2月份平均开工负荷在85%的高位，3月份部分装置受原料以及突发因素影响，检修及减产企业开始增加，负荷83%左右。
二季度PVC价格仍将高位运行
二季度PVC集中检修预期增加，而下游处于旺季，PVC库存有连续减少预期；尽管美国PVC装置逐步恢复，但出口利好仍然持续；宏观中期利好依然存在；PVC绝对价格过高，下游接受力下降。整体预期PVC基本面在二季度仍有支撑，但上行阻力也较大，预计PVC高位震荡，重心或将略小幅上移。
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