钢材库存“四连降” 价格是否还有进一步上涨空间

从3月中旬开始，钢材社会库存出现下降，且下降幅度不断加快。最新一期社会库存数据火热出炉，库存继续保持下降趋势，目前已经出现了“四连降”，累计降幅达到了12.25%。

据数据显示，截至4月2日，据统计的29个重点城市社会库存为1732.8万吨，较前一周下降了84.2万吨，降幅为4.63%；“四连降”累计下降了241.9万吨，降幅为12.25%；较去年同期下降了356.9万吨，降幅为17.08%。

钢材社会库存的下降，追根究底还是与需求有关。

今年前两个月出口需求、国内建筑需求和国内制造业的需求都出现了明显的上升，随着“金三银四”需求旺季的到来，国内钢材需求还将进一步提升。

国内建筑需求方面，进入4月份后，将迎来传统需求旺季。随着地方政府新增债券发行启动，将继续支持在建工程，叠加前期资金的惯性影响，建筑钢材需求或将出现明显放量。而国内制造业近期的表现更为亮眼。1-2月份，规模以上工业增加值同比增长35.1%，较2019年同期增长16.9%，两年平均增长8.1%，为近年来同期较高水平。其中，制造业增加值同比增长39.5%，据监测的15个下游主要用钢产品均大幅增长，特别是金属集装箱、挖掘机、大型拖拉机、中型拖拉机、铁路机车增幅均超100%。

随着需求的大幅提升，也推动了钢价的快速上涨。据数据显示，4月2日，螺纹钢平均价格为4971元/吨，较前一日上涨78元/吨；3月1日至今累计上涨328元/吨，涨幅为7.06%；较节前（2月10日）累计上涨了651元/吨，涨幅达到了15.07%；而相较于去年同期更是涨幅超过了40.9%。

而支撑钢材价格持续上涨的因素除了需求外，还集中在今年总体钢铁产量下降的预期上。随着国家“碳达峰”“碳中和”目标的提出，河北、山东、山西等地接连发布环保限产通知，且力度有不断加强的态势。其中，作为钢铁重镇的唐山反映最为明显，停限产的执行力度堪称之最。据相关数据统计，唐山，2020年粗钢产量占全国总产量的13.5%，随着唐山限产的常态化，对于后期全国钢铁的产量将产生直接的影响。

同时，3月全国钢企高炉开工率有所下降。据数据显示，全国主要钢企高炉开工率3月份均值为82.1%，较1-2月（82.6%）下降0.5个百分点。中钢协旬报数据显示，3月上、中旬重点统计钢铁企业粗钢日产逐旬下降，其中3月中旬日产粗钢为221.4万吨，较2月下旬减少10.6万吨；这也证明在环保限产之下，产量受到了一定的抑制。

那么，后期钢材价格是否还有进一步上涨的空间？

从目前的情况来看，钢铁仍有进一步上涨的空间，但随着钢企盈利的明显修复，短流程钢企生产快速恢复，将对市场供给形成补充，而高钢价会导致下游用户采购谨慎、抵触情绪上升，后期市场高位风险累积叠加成本支撑削弱。因此，4月份国内钢材市场或呈现先扬后抑的走势。

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