一季度铜价震荡走高，具体分为三个阶段：一月铜价持续围绕8000美元窄幅震荡；2月后铜价开始酝酿启动涨势，国内春节假期后，内外盘相互强化，价格推涨的速度加快，2月间涨幅高达21.55%；2月末铜价涨幅受抑，铜价快速回调后横盘整理，且震荡幅度逐...
从国内进口废铜情况来看，自去年11月废铜进口新规实施后，国内废铜进口量整体有较为明显的提升，除二月受国内春节假期影响同比增长35%外，去年12月和1月均分别有63%和85.5%以上的同比涨幅，可见废铜进口新规所带来的废铜供应正在逐渐充裕，废铜环节在二季度整体预计将呈现稳定宽松态势。
炼厂集中检修价格支持作用逐渐显现
加工费跌至30美元/吨附近的低位虽然给冶炼厂的生产经营带来了较大的压力，但一季度国内冶炼厂并未受到太多影响，据数据显示，中国铜冶炼厂开工率1、2月分别在87.52%和90.34%的较高水平，且1月开工率下滑与计划检修有关，一季度仅有西南铜业、中铜东南铜业以及大冶有色合计130万吨的冶炼产能有检修，全部集中在1月，根据个人推算，实际影响产量约为8.4万吨。
根据调研的国内冶炼厂检修情况，二季度国内冶炼厂有集中大修，检修期从4月一直延续至6月，其中，5月检修影响最大，设计产能估算在200万吨以上，远高于一季度冶炼厂的检修力度和延续时间，因此，冶炼环节集中大修将对二季度的铜价带来一定支撑作用。
三、消费效用偏弱铜价回调幅度较为关键
铜价回调仍在，等待线缆企业旺季表现
1月国内电线电缆企业开工率回落至74.82%，主要是由于国内北方地区曾出现新冠肺炎散发疫情，河北省邢台市、石家庄市曾为此次疫情的高风险地区，由于邢台市宁晋县是我国北方最大的电线电缆生产基地，线缆生产受到疫情影响。2月中旬国内又迎来春节假期，线缆生产进一步放缓。春节假期过后铜价快速飙涨，下游受到高铜价带来的成本影响，开工率极具减弱至仅有41.91%。
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