化工多头可谓全线出击 现在还能上车吗

节后国内工业品迎来井喷行情，有色、黑色、化工，你很难抉择出谁是最亮的星。不过相比另外两兄弟，化工品的全线爆发多少是出乎意料的。

首先来看，化工指数在节后三个交易日涨幅已超过节前三十个交易日累计涨幅。所有成员不是创阶段新高，就是刷新上市纪录新高。多头可谓全线出击，完美诠释一个都不能少。上次化工品集体狂欢还要追溯到17年供给侧改革那波惊天上涨。究竟是什么原因导致行情异动，现在是选择上车还是准备下车？

其实节前无论从宏观还是成本端，为化工品已铺好通天路，但除了聚酯链供需面相对乐观，行情在节前初露峥嵘，对于其余资金还是保持一个谨慎态度。之前观察我们提到过“如果长假期间油价维持高位甚至再度走高，节后定能点燃国内能化产品补涨热情。”但是这个涨幅显然不是补涨情绪可以解释的。

所以美国严寒天气导致海外化工相关装置意外停产，成为部分品种供需失衡的催化剂，节后以烯烃、芳烃链为首的化工品在产业与宏观共振背景下迎来爆发。剔除油价带来的成本抬升，因海外进口缩量影响供应的国内品种，以PVC、PE、EG、EB这些进口比重偏大品种为首，涨幅均比较惊人。

具体来看本次不可抗力事件，PE美国共计1084万吨产能受影响，占比大；节后国内石化库存仅92万吨，处于历年节后的低位水平，随着2月下旬下游复工复产需求回升的背景下，PE开启疯狂上涨。EG受影响占国外产能约13.6%，占比在本次影响里算最大，加剧了外盘供应紧张。而国内港口库存同样表现良好，并未出现季节性累库。苯乙烯影响也较大，并且2-3月本身亦是沙特、台湾等春检集中时期，在外盘检修量尚可的背景下，本次额外欧美停机大大加剧了全球苯乙烯市场的供应紧张，苯乙烯是本次化工品供应中断量级最大的。