截至2月22日日盘，有色金属板块继续上行，沪铜期货主力合约续创近10年来新高，沪镍期货主力合约创下该合约上市以来新高，沪锡期货主力合约今日放量上涨，一度触及涨停价位，创下该合约上市来新高。而目前投资者更关心的是，有色金属市场是否能继续做多。
铜作为重要的工业品，既具有商品属性，又具有金融属性。在流动性宽松以及通胀预期刺激下，国内假期间伦铜呈现8连阳行情，节后两个交易日再度大幅攀升，连创新高，触及8995美元/吨，为2011年10月以来的最高点。沪铜主力合约节后高开高走，一度至66470元/吨，亦为2011年10月以来的最高点。铜价接连创下新高，除了资金驱动，还受到基本面的支撑。
南美主产区铜精矿发运受阻。去年12月中旬开始，由于当地居民封锁一条道路进行抗议活动，秘鲁LasBambas铜矿运输受阻。今年1月，秘鲁政府为应对第二波疫情，再次采取封锁措施，铜矿发运进一步遇阻。此外，今年1月，智利海啸导致北部港口运输受限，当月铜及铜精矿出口大量推迟。南美主产区铜精矿发运受影响，导致我国进口铜精矿现货TC自年初开始连续走低，2月19日处于38.5美元/吨的低位水平。后续随着干扰因素的解除，进口量将增加，但中短期，铜精矿仍供不应求。
加工费不断走低，一再挤压冶炼厂利润，影响冶炼企业排产量。今年1月，SMM中国电解铜产量为79.83万吨，环比减少7.39%。据SMM的调研统计，年初炼厂排产量普遍不高，但2月几家炼厂停止检修，当月电解铜产量预计环比小幅增加1.71%。因此，短期内，电解铜供应维持偏紧状态。
消费端，今年淡季消费表现强于预期，电子、空调、汽车等终端消费领域表现抢眼。新能源汽车、5G等终端需求激增，家电出口需求强劲，从而拉动铜板带箔、铜管、漆包线等铜材加工企业订单，部分企业已排产至一季度末。根据SMM的调研，部分铜板带箔企业、铜管企业仅在正月初一前后安排部分工人休息，节后的复工节奏势必快于往年。房地产、电力行业表现稍差，铜杆以及线缆企业春节放假时间较长。但是，今年房地产竣工面积同比预计小幅增加，管道线路铺设需求仍向好，从而拉动铜消费。
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