节后上行动力充足 苯乙烯期货行情大幅飙升

春节期间海外市场苯乙烯装置突发性检修，导致供应缩量明显，令外盘价格暴涨。国内市场受此提振下，节后呈现补涨，价格大幅飙升，叠加苯乙烯港口库存不及预期、国内新增装置延期投产等利多消息支撑，苯乙烯上行动力充足。

短期来看，苯乙烯市场氛围乐观，主要留意海外装置恢复情况及国内下游补库力度等；中长期看，待国内后期产能释放恐对苯乙烯带来一定压力，远月压力仍需持续关注。

一、苯乙烯期现货市场分析

春节假期后首个交易日能化板块期货品种全线大涨，其中苯乙烯尤为出众，节后首个交易日上午主力EB2103合约便以8581元/吨涨停价收盘。市场看涨情绪浓厚，主要因国内春节期间苯乙烯外盘涨势较好提振国内盘面表现强势。截至2月21日，国内市场方面，华东市场，近期均价为8650元/吨，环比节前约涨13.07%；华南市场：近期均价为9000元/吨，环比节前约涨11.8%；华北市场：近期均价为8600元/吨，环比节前约涨10.26%。

国际市场方面，国内春节假期期间欧美及日本苯乙烯装置均出现意外停车。据了解，美国Cosmar、Styrolution和LyondellBasell及欧洲Covestro、LyondellBasell均部分产线停车，另Americas Styrenics和Westlake降负运行。供应端支撑较强，欧美苯乙烯提振明显，从而影响国内苯乙烯价格上涨。

苯乙烯市场自今年初开启反弹走势，国内春节后更是表现强势。一方面，国际原油持续上涨，成本端支撑较强，且苯乙烯外盘市场氛围偏强对国内有一定推动作用；另一方面，苯乙烯国内港口库存不及预期，且有新增装置延期投产。

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截至2021年1月19日，苯乙烯期货主力EB2103合约收盘于8811元/吨，远月EB2105合约收盘于8338元/吨。主力EB2103合约与2105合约价差在246元/吨，月差走强明显，呈现Back结构，体现市场供需趋紧，近月表现偏强；基差方面，自去年11月中下旬开始，基差走弱明显，华东基差曾一度跌至负值，最低曾下滑至-93元/吨。截至2月21日，苯乙烯期货主力EB2103合约对华东市场主流价基差在-81元/吨，对华南市场主流基差在419元/吨；远月EB2103合约对华东市场主流价基差在162元/吨，对华南市场主流基差在662元/吨。基差走强主要因节后国内现货价格飙升。