自从10月份郑棉冲高回落以来，期货市场一改前2年远月升水300-500元/吨的局面，远月合约曾一度出现贴水局面。
自从10月份棉花期货价格冲高回落以来，期货市场一改前2年远月升水300-500元/吨的局面，远月合约曾一度出现贴水局面。如今在疫情后需求边际向好预期下，棉花震荡偏强，下游纺织企业和贸易企业积极备货，棉花长线看多预期增强，后期棉花期货远月合约升水局面有望进一步扩大，花纱套利、内外棉价差套利也正当其时。
套利交易是指利用相关市场或相关电子合同之间的价差变化，在相关市场或相关电子合同上进行交易方向相反的交易，以期望价差发生变化而获利的交易行为。
套利交易一般可分为两种类型：一是期现套利，即在期货和现货之间进行套利；二是对期现货市场不同月份之间、不同品种之间、不同市场之间的价差进行套利，被称为价差交易。
根据操作对象的不同，价差交易又可分为跨期套利、跨品种套利和跨市套利三种。
由于各个方面因素影响，如短期供需与长期供需因素的变化、季节性因素等，相关品目、相关市场价差经常会出现较大的波动，从而显著高于或低于合理的价差结构，导致套利性的机会出现。
从棉花各合约排列可以看出，棉花呈现远月小幅升水格局，其中近月与主力合约基本平水，远月合约升水主力不足200元/吨。
现货角度来讲，棉花是季产年销作物，而按照期货价格来看，当季新花放到明年5月份销售竟然不赚钱，放到明年9月份销售仅能盈利200元/吨左右。
而刨除棉花本身成本，加上棉花仓储费用、资金利息、保险费用等，棉花贸易大概率要赔钱，按照期货发现价格功能来看，市场资金普遍不看好明年行情。
温馨提示：请远离场外配资，谨防上当受骗。
