国内消费需求前景较为乐观 沪铜期货走势强劲

今日沪铜期货走势强劲，主力2101合约开盘报58020元/吨，盘中最高58680元/吨，最低57860元/吨，结算58240元/吨，收盘58620元/吨，涨770元。沪铜主力2101合约全天成交量96247手减少13519手，持仓量减少815至87961手。

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现货市场，出货较为困难，贸易商部分逢低采买，下游刚需为主，成交不佳。美国将出台更多刺激计划的希望，以及中国消费表现较好，出口订单拉动铜材企业开工率回升，支撑铜价继续走强。

消息方面，据世界金属统计局的报告显示，2020年1-10月全球铜市供应短缺114.3万吨，而2019年全年为供应短缺38.3万吨；前十个月，中国表观需求量1220万吨，同比增加18.2万吨。国内汽车等终端市场持续向好，需求前景较为乐观，现货铜价料上涨。

行情回顾

从宏观面看，11月初美国大选引导资本市场走向，外加刺激法案的预期逐渐增加以及辉瑞疫苗的利好消息，多头情绪空前高涨。中国公布国民经济运行报告体现出生产稳中有升，需求企稳回暖，就业继续改善，物价总体平稳，市场预期向好，国民经济运行延续稳定恢复态势。宏观环境整体向好，市场风险偏好回升，美元指数持续走低，一定程度上带动铜价持续上行。

基本面方面，国内库存数据连续7周走低，铜需求同比去年企稳，更加凸显供应端短缺难题。月末中国11月制造业PMI报52.1%，且各项分类指数普遍改善，表明制造业市场活力进一步增强，恢复性增长明显加快。

供需及其影响因素分析

1、电解铜产量环比增加

截止到11月30日，中国电解铜产量为83.17万吨，环比增加1.23%，同比增加4.11%。国内新增产能继续爬产，叠加年末炼厂高排产，虽然有少数几家炼厂处在年末检修，但国内月度产量同环比仍有明显增量。另一方面，11月1日再生铜资源政策执行，高品废铜开始较多流入，国内冷料供应得到补充，废铜冶炼厂开工率有所上升。进入12月，北方新增产能继续释放，几家炼厂从检修中恢复，废铜冶炼开工向好，国内电铜产量预计将创下新高。