不锈钢期货跌破万四关口 后市还有望迎来反弹吗-第3页

当前期价创下三个月低位并逼近半年线，是否有望迎来反弹？存在怎样的支撑或风险因素？

广州期货方面认为，近期镍矿供应趋紧的局面难以扭转，矿价坚挺给镍铁带来原料端支撑，钢厂成本皆维持高位，且钢厂上半年利润较好，钢厂方挺价意愿强烈。下游不锈钢库存虽小幅垒库但仍处于低位，对不锈钢价格有一定支撑，但若后续不锈钢市场需求未有提振，在持续高供应的压力下，不锈钢价格缺乏上行动能，整体或将维持震荡偏弱运行态势。后期还需关注菲律宾印尼疫情及政策变动、不锈钢库存、中国与印尼的NPI和不锈钢新增产能投产进度。

国投安信期货有色组：临近年末不锈钢终端消费转弱，并且印尼镍铁回流加速使得原料端供应预期宽松。在成本端支撑作用松动、不锈钢自身供应宽松以及年末消费转弱等因素下，不锈钢价格反弹动力有限。目前不锈钢主要存在的支撑，一方面在于成本端也就是镍价的支撑，另一方面则在于不锈钢厂能否主动开启减产加速去库。风险点在于，后期成本端镍价跌幅扩大，不锈钢库存累积去库放缓，那么不锈钢盘面价格或进一步回落。

瑞达期货：由于菲律宾逐渐进入雨季，镍矿供应将进入淡季，国内镍矿供应紧张局面难改，镍矿紧缺导致国内冶炼厂减停产增多，镍铁价格预计仍将保持稳固。目前部分不锈钢厂已经处于亏损状态，原料价格表现坚挺情况下，钢厂挺价意愿也将有所增加。同时近期不锈钢价格回落，刺激下游接货意愿，佛山、无锡市场300系库存出现明显下降，显示出货情况较好，一定程度缓解累库压力，并且当前期货价格较现货价格已贴水超过1000元/吨。因此预计短线不锈钢下方空间已经有限。

不过由于国内不锈钢产量以及海外货源进口同步放大，供应端依然面临较大的压力，同时国内市场消费表现转弱，以及海外疫情形势严峻，不锈钢价格难出现较大的反弹。后市关注菲律宾进入雨季，镍矿供应紧张可能进一步加剧，以及海外疫情若出现改善，将利好出口逐步回暖，不锈钢价格有望出现上涨行情。

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