季节性旺季因素支撑 LPG期货维持偏强运行主基调

10月，液化气已进入旺季阶段，价格整体呈现小涨走势，维持在相对高位运行。从11月CP价预测来看，进口成本大增将为市场带来支撑。虽后期因港口到船增加预期可能令库存出现增加，但暂未监测到库存压力。当前正处液化气消费旺季，市场心态偏乐观，以偏强运行为主基调，但后期仍需考虑基本面阶段性变化以及成本端国际原油走势的影响等。

一、液化气期现货市场

进入10月，前正处于液化气消费旺季，整体价格表现乐观，市场看好后期走势，但需关注自身阶段性的供需变化以及国际油市的影响。全国国产气平均价格为3167元/吨，环比上调79元/吨。其中华南主流3450-3550元/吨；华东主流在3120-3220元/吨，沿江主流在3350-3600元/吨，山东主流在3080-3110元/吨。进口气方面，江苏进口在3400-3450元/吨，浙江进口在3350-3400元/吨，珠三角地区在3500-3570元/吨。11月CP预期已涨至丙烷430美元/吨，丁烷440美元/吨，较上月涨幅达到55、60美元/吨。CP价预期高位对市场有一定支撑。

期货盘面表现，近期LPG期货主力2012合约承压下行。LPG基差方面，上市初期主力基差在193.67元/吨,随后基差不断回归，自4月底开始呈现明显的现货贴水现象，最小值一度达到-1008.33元/吨。截至10月23日，基差在-514元/吨，基差较前期有一定收窄但盘面升水现货较高，后期临近交割月或仍存调整空间。

二、液化气供需情况

产量方面，9月国内液化气产量在373万吨，环比减少38万吨，跌9.25%。相比去年同期增长60万吨，涨幅在19.22%。据了解，目前武汉石化、金陵石化民用气装置以及淮安联力装置检修，民用气产量有所下降。当前深加工企业装置利润情况改善有限，下游停机装置恢复偏缓，醚后碳四装置恢复生产，供应小幅增加。