终端火爆需求带飞短纤 对PTA只能说且涨且珍惜

上半年愁云惨淡的聚酯市场在国庆节前后突然全面爆发，涤纶丝产销全面放量，上下游价格都走出一波强劲的反弹势头。短纤期货上市正好借此东风，六个交易日四度涨停，盘面远月直接给出逾500元升水，可见多头信心爆棚。短纤主原料PTA同期也涨200元，相较下游涨幅显得愈发寒酸，但对于pta本身也算近期难得流畅的走势了。

其实年初纺织服装行业很困难，一方面因为近两年经济不太景气，纺织服装行业本来就已经存在不少的亏损；另一方面新冠疫情在全球大爆发之后，外贸订单更是突然大幅萎缩，令本来已经不景气的行业雪上加霜。谁承想9月份以来，印度疫情失控，导致大量的出口纺织企业出现了停工潮，或者大幅度降低开工率水平，无法按时交付订单，造成原本在印度交付的订单，被迫转到中国生产，网上传言目前相关纺织品订单数量很多已经排到明年1月多的甚至到了5月份包括服装、床单、毛巾等，金额多达数十亿美元。需求的快速暴发，导致纺织品服装订单大增，库存大降，终端已满负荷生产仍然无法满足需求，导致生产资料涨价浪潮来袭。

涨价是事实，短纤库存降至低位也是事实。不过网传的这些订单真的足以推动原料走出一波历史级别的上涨吗？还有几点需要冷静思考。按道理印度纺织业的优势以棉纺为主，涤纶占比则小了很多。如果只是印度订单转向中国，受更大影响的无疑是棉花棉纱(事实上这些品种在国庆后同样领涨市场)，而聚酯市场就存在情绪感染下的格外溢价。