进入9月后,市场情况发生新的变化,一方面国内铜需求明显下降,现货进口弱化,铜价明显内盘较弱。外盘则受到欧洲经济复苏铜库存大幅下降和南美矿山产量的不确定支撑,伦铜持续走强而内盘较弱,8-9月沪铜整体延续51000-前高53520的震荡行情,而中远期市场仍然面临较大不确定性
2020年4月以来,国内冶炼和铜加工企业复工率超高,现货端持续出现300以上的大幅升水,现货市场好转。进入8月份后,铜价波动较大,而铜现货保持小幅升水状态,现货端存在一定支撑。
2、国内经济从疫情中恢复,数据持续好转
中国1-7月城镇固定资产投资同比 -1.6%,预期-1.6%,1-6月为-3.1%。中国7月社会消费品零售总额同比 -1.1%,预期0.1%,前值-1.8%。中国7月工业增加值同比 4.8%,预期5.2%,前值4.8%。1—7月份,全国房地产开发投资75325亿元,同比增长3.4%, 增速比1—6月份提高1.5个百分点。中国8月官方制造业PMI 51.0,预期51.2,前值51.1。中国8月财新制造业PMI 53.1,预估52.5,前值52.8。
国内疫情明显好转,国家主要工作方向已经从疫情控制转为经济恢复的过程,近期央行通过精准的货币政策支持国内经济复苏。一方面资金投放十分充裕,8月下旬持续投放资金,体现在近年来最高的M2数据,另一方面下调再贴现利率推动银行将更多资金投放至实体企业,总体近期市场资金面十分宽松,宽松的资金面支撑铜价。7月中国经济数据进一步复苏,制造业数据延续高位,国内经济情况基本符合预期,而房地产相关数据超预期。8月制造业PMI出炉,官方制造业PMI略微下降但保持在51的高位,而财新制造业PMI再创新高至53.1,国内经济情况略超预期,国内国际市场对中国宏观情况均保持乐观。但从产业面上看,目前有色金属进入传统淡季,国内现货端出现了较为明显的需求下滑情况,需要密切关注现货端情况,短期国内铜基本面存在一定压力。
3、美国经济不确定性较大,而欧洲经济复苏较好
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