后市影响PVC价格运行中枢的因素多空叠加，产业基本面、宏观面与资金面矛盾凸显，四季度虽有多套装置投产计划，但结合PVC过往年份季节性表现与年内需求预估，PVC基本面仍较为坚挺，后市PVC期价运行区间难有大幅下行空间，仍适合在能化板块做为多头配置。
下面将PVC平衡表中表观需求与库存变动分项进行拆解，可以发现在2015年至2019年多数年份表观需求在三四季度综合表现要好于一二季度，其中仅15年例外。同样，社会库存变动也是在下半年更倾向于去库，16年、17年例外。考虑到15年16年PVC产业格局由周期下行向景气转变，可以解释15年PVC产业出清仍未完成，而表观需求无法体现产业链主动去库存的过程，所以出现上半年表观消费略好于下半年。而16年PVC景气周期上行，17年是行业景气度回升之后的延续，行业处于主动补库存阶段，所以16年累库幅度高于17年。
整体看，过往五年的数据基本反映出PVC下半年需求通常不会太差，我们也就得到了在前7个月需求增速较高的前提下，无论外围市场还是PVC基本面表现都对四季度PVC价格中枢稳定在目前位置有所支撑，后市若投复产装置因故延迟释放产量，或现有装置出现超预期检修停车情况，都有可能加剧PVC区域市场之间的不平衡，从而推动期价上行。
四季度主力合约PVC价格中枢稳定，PVC仍是化工板块中相对强势品种，若出现一定程度调整，将更适合作为多头配置。参考今年7月之前的PVC需求增速，新增产能实际产量释放在四季度对基本面影响相对有限，同时现有装置开工提升也缺乏空间，一旦如果出现产量释放上的延后或上游装置意外检修，将加剧现货区域紧张，华南低库存、海外市场价格坚挺都是利多PVC主力期价的重要支撑因素，建议逢低配置多头头寸。
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