油脂板块整体表现强势 后市还有多少上涨空间？

近日，油脂板块整体表现强势，豆油期货七连阳，挑战8个月高位;棕榈油同样录得七连阳，并向6000点发起冲击;菜油表现略有逊色，距关键点位9000点仍有一段距离。

在上行至重要压力位附近后，油脂板块还有多大的上涨动能?如果期价还能继续走高，哪些因素可能成为上涨路上的拦路虎?菜油为何会成为油脂板块的吊车尾?

油脂价格上行至重要压力位附近，而市场炒作题材稍显单薄，期价还有继续上涨的动力吗?

中银国际期货：我认为当前油脂依旧处于上行通道中，油脂板块虽然短期看反弹迅猛，但放长周期看，豆油、棕榈油目前刚刚脱离底部震荡区间，尝试摸顶做空风险较大。基本面角度看，当前全球货币宽松，美元指数大幅走软且未见反弹趋势，令资金入市做多大宗商品意愿较强，而油脂板块自身基本面不弱，美豆近期走势强劲支持豆油价格，棕榈油主产区产量不及预期，而菜籽油国内供应依旧偏紧，目前包装油备货旺季尚未结束。因此，在通胀预期增加的背景下，即使短期多头炒作题材单薄，也不宜轻易做空。

方正中期研究所：从中长期来看，油脂价格继续上涨的趋势并没有发生改变。市场对明年经济复苏仍报有较大的预期，这使得远期原油价格将再度上行，从而对整体植物油价格带来支撑。另一方面原油价格的上行将拉动生物柴油的消费，从而使得印尼B30计划再度得以实施，棕榈油价格仍存在较大的上升空间。对于国内豆菜油而言，进口问题仍是推动价格上升的主要原因。在孟晚舟案件得以彻底解决之前，国内进口菜籽的状况不会发生改变，使得国内植物油消费主要依赖豆油。

而在进入10月之后，巴西大豆供应量将大幅削减，国内将依赖美豆进口供应市场。但在对美进口大豆征收附加税的基础下，即使中国执行第一阶段中美贸易协定，实际进口量预期仍然要低于正常水平。国内植物油供给的减少将推动豆油价格在4季度持续攀升，除此之外近期美豆产区干旱天气也在加速油脂的涨势。