展望后期钢铁市场,开始进入钢价“三部曲”的第三部,即:基本面与情绪共同演绎钢铁价值回归。综合来看,后期一段时间的黑色商品价格,当下的钢材价格不高,焦炭价格偏低,矿价严重高估。9月钢材、焦炭和废钢价格或将进一步反弹,而铁矿石价格有望冲高回落。
从制造业的角度看,7月全球制造业PMI已进入扩张区间,8月中国制造业指数仍维持51的扩张区间,8月截止23日,乘联会统计数据显示,主要厂商日均销量37264辆,同比增11.8%。另据草根调查和市场研究,8月挖掘机(含出口)销量有望达20800台,同比增速50%左右,国内市场销量有望达到18500台,同比增速60%左右,出口市场销量有望达到2300台,基本持平,据说有些工程机械企业订单都排到10月。
今年高温、雨水和洪灾,推高了家电的需求,家电企业订单也呈现增长的态势。8月新出口订单指数小幅回升至49.1,出口继续保持环比好转的态势。中美海运航线,目前中国至美国西海岸的舱位尤其紧张,几乎船船爆舱,现在最早只能订到三周后的舱位。美西航线,过去5个月来运价几乎月月上涨,8月美西线每FEU平均运价甚至增至3400美元,也因此集装箱用钢订单显著增加。所以,无论是建筑材,还是工业材,9内外需求都有望进一步增长。
二是供给释放维持高位水平,但环比或将回落。钢铁供给释放首先是取决于企业盈利水平,从钢铁行业来看,截止8月28日,钢联研究中心估算行业螺纹、热轧、冷轧、中板的平均吨钢利润分别是41、177、76和89元,独立电弧炉利润只有22元/吨。这个利润下的钢铁生产有积极性但不是很高,一些企业9月用的矿是8月结算的,因此整个9月的钢铁企业成本仍将居高难下,整个供给虽维持高位,但上下波动幅度有限。
其次,钢铁供给的释放是取决于需求,而钢铁需求又取决于相关行业的盈利驱动。7月份,全国规模以上工业企业实现利润总额5895.1亿元,同比增长19.6%,增速比6月份加快8.1个百分点,已连续3个月同比增长,增速逐月加快。其中,装备制造业利润增长加快,汽车、电子等重点行业拉动作用尤为突出;高技术制造业利润大幅增长。从7月工业品产量增速来看,与基建、科技和消费相关的工业品增速较高。
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