顺利站上万三关口 棉花价格走势稳健

自今年4月份以来，不温不火且走势稳健，非棉花莫属，即将迈入新花年度之际，棉花期货主力1月合约也是顺利站上万三关口。

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进入9月第一周，市场将迎来周四的美棉出口周报和周五的就业数据，前者将体现中美贸易会谈之后第一周的美棉出口情况，后者将显示出美国经济恢复生机的过程究竟怎样。

8月31日，ICE期货12月合约略微收高，8月累计上涨250点，涨幅4%，并创下了66.45美分的交易最高价，月线连续第三个月收高。进入9月份以后，美棉产量究竟增加还是减少将在USDA预测中见分晓，报告将于美国时间9月11日发布。

从近期的情况看，中美协议继续执行为棉价走势打底，美元走弱和美棉苗情烘托棉价，外部市场环境宽松和通胀预期也提振市场人气，ICE期货净多头继续增加，棉花价格将保持偏强震荡走势。

宏观端：市场似乎有理由乐观

中美尽管波折不断，争端从贸易领域进一步延展到科技、地缘、资本市场等方面，但双方在11月美国大选前均对贸易协议的看重，决定了两国很难断舍离，中国可能将继续加大购买美国农产品(包括棉花)。北半球将进入秋冬季节，疫情的波折不断也不会是什么新鲜事，但经历了对新冠疫情的不断认知，没有一个国家再承受得起完全封锁的代价，借鉴中国更精细化的疫情管控，对市场的心理刺激预计也会下降。美联储新的AIT框架策略，未来较长时间内表明了全球低利率环境、货币宽松阶段，中国为领头羊的宏观经济恢复步伐一步步呈现。唯一需要留意的是V型反转并创历史新高记录的美股，未来可能的风吹草动，带来市场情绪及资产配置的变化。