旺季提振不明显 白糖价格窄幅震荡偏弱

近期白糖期货主力合约自突破宽幅震荡区间上沿压力之后开始窄幅震荡，近期震荡稍弱。在糖进口关税整体下调，进口许可证增量预期下，低价外糖施压国内白糖价格，传闻第一批配额外食糖进口配额已经发放。

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国内白糖销量不佳，旺季提振不明显，加工糖产量较高，外糖进口预期较强使得郑糖上方空间受限。下榨季泰国、欧盟、俄罗斯产量存在下降预期，抵消部分巴西糖增产的利空，美元贬值，中国等亚洲国家进口需求较好支撑原糖价格。国内南方部分甘蔗产区天气干旱，或将影响下榨季糖产量。国内将进入双节节前备货阶段，提振白糖需求。原糖价格上行，预计郑糖下方存在支撑，短期短线偏多思路为主。

7月单月全国产糖量0万吨，销糖86.11万吨，同比下降9.64%。7月底新增工业库存为245.79万吨，同比增加26.34万吨，较上月同比增幅扩大。据海关总署，6月国内食糖进口41万吨，环比增加11万吨，同比增加27万吨。1-6月国内食糖进口124万吨，同比增加18万吨。国内加工糖产量继续攀升。据天下粮仓对国内5家糖厂的调研统计，截至8月14日当周，国内加工糖产量为5.19万吨，较上周增加3500吨，同比增加2.29万吨。当周国内加工糖销量为5.24万吨，环比减少2.43万吨，同比增加4.02万吨。

巴西糖产量继续处于高位。7月下半月巴西中南部压榨甘蔗5047.8万吨，同比增加1.15%，产糖341.6万吨，同比增加37.67%，产乙醇23.95亿升，同比下降10.09%，制糖比为47.94%，高于去年同期的36.94%。巴西国内乙醇销量有所提升。巴西中南部7月销售乙醇26.69亿升，环比增加11.25%，同比减少9.31%。醇糖比价低位震荡反弹后再出现回落迹象。最新乙醇折糖价降至9.87美分/磅。

国内糖进口利润下降，白糖淀粉糖价差继续低位下探。旺季消费支撑糖价，维持短线偏多思路。

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